行业或公司 * 半导体行业：讨论了半导体产业链、核心领域、关键技术环节、产业周期、产品周期、国产替代周期等。 * 人工智能行业：讨论了AI产业链、应用领域、发展趋势、投资机会等。 * 互联网行业：讨论了港股互联网公司的表现、AI加持下的业务效率提升、监管环境改善等。 * 科技巨头：讨论了科技巨头的业绩、资本开支、AI投资等。 核心观点和论据 * 半导体行业： * 半导体行业增长前景广阔，受产业周期、产品周期、国产替代周期等多重因素支撑。 * AI和汽车电子是支撑半导体未来需求的重要因素。 * 国产替代周期将持续向上，利好国内半导体企业。 * 芯片设计是国产替代中相对容易实现的细分板块。 * 芯片代工厂在国内已具备一定竞争力。 * 汽车芯片需求将持续增加。 * AI产品周期是未来半导体行业的重要增长动力。 * 人工智能行业： * AI将改变未来的社会生产生活，具有巨大的发展潜力。 * AI设备需求量将超出预期。 * 大模型技术不断迭代，成本大幅下降。 * AI应用领域广泛，包括自动驾驶、智能机器人、插头机器等。 * AI在应用端的快速推进是未来发展趋势。 * 互联网行业： * 港股互联网公司业绩亮眼，但估值较高。 * AI加持下，互联网公司效率将逐步提升。 * 监管环境改善，利好国内互联网企业。 * 互联网公司在AI应用端将逐步受益。 * 科技巨头： * 科技巨头业绩良好，持续加大AI投资。 * 资本开支对毛利率产生一定影响，但未来AI收益将覆盖折旧。 * 美联储货币政策变化可能对纳指产生扰动。 其他重要内容 * 中美科技政策：特朗普胜选后，中美科技领域可能面临政策挑战，但国内政策支持高端核心技术发展，国产替代进程加速。 * 科技ETF：科技ETF是投资科技板块的有效工具，可分散风险，降低投资门槛。 * 投资策略：长期持有，波段操作，定投等。 * 风险提示：科技板块波动较大，需关注汇率风险、高溢价风险等。