行业/题材 - 风电行业：作为风机龙头企业，近期基本面发生积极变化，风机价格端企稳，公司降本增效有望释放业绩，2025年海风装机高增有望提供业绩支撑。[1][6][9] 公司 - 明阳智能：国内风机龙头企业，近期基本面发生积极变化，短期来看，在风机大型化背景下，公司积极推进降本，叠加下半年海风集中交付带来产品结构改善。23Q4以来不考虑海风结构变化，公司也已实现风机毛利率改善，印证陆风盈利修复逻辑。中期看，行业层面25年海风装机高增至15GW具备项目支撑，其中广东海风装机有望达5.3GW。公司在广东省的海风市场份额占比高（历史广东占比达64%），预计明年实现4GW海风交付。此外，年内中标大兆瓦风机占比不断提升，有望奠定25年大型化交付基础，进而实现生产制造端成本优化，近期国电投第二次规模化陆风采购中，各机型最低价较24年上半年第一批有一定涨幅，有望贡献额外盈利弹性。[6][7] 其他重要内容 - 风险提示：股市有风险，入市需谨慎。[5] - 免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。[3][8]