行业或公司 * Micron Technologies (公司) 核心观点和论据 1. 财务表现：Micron在2025财年第一季度实现了创纪录的收入、增长利润率和每股收益。调整后的EBITDA为44亿美元，EBITDA利润率为50.6%，同比增长31个百分点或35亿美元。[1] 2. 数据中心存储需求：数据中心存储需求预计将在2025财年第二季度恢复增长，部分原因是人工智能需求增长。[2] 3. HBM市场：Micron预计到2025年第二季度，其HBM市场份额将与DRAM行业份额相当。HBM市场预计将在2028年增长四倍，达到300亿美元。[3] 4. NAND市场：NAND行业市场条件弱于预期，消费者市场需求减弱，库存调整正在进行中。[2] 5. 资本支出：Micron计划在2025财年将资本支出保持在140亿美元左右，主要用于支持HBM和长期DRAM需求。[19] 其他重要内容 1. DRAM市场：Micron预计2025财年DRAM位元需求增长将保持在高个位数百分比，2026财年将保持在中等个位数百分比。[14] 2. NAND市场：Micron预计2025财年NAND位元需求增长将保持在低个位数百分比，低于之前的预期。[14] 3. 移动市场：Micron预计2024财年智能手机单位出货量将增长中个位数百分比，2025财年将增长低个位数百分比。[13] 4. PC市场：Micron预计2024财年PC市场单位出货量将增长中个位数百分比，低于之前的预期。[13] 5. 汽车市场：Micron预计汽车市场需求将受到库存调整的影响，预计将在2025财年晚些时候恢复。[15] 6. 资本回报：Micron表示，其普通股股息不受影响，预计将继续支付股息并随着时间的推移而增长。[20]