行业或公司 * 行业: 多个行业，包括但不限于美国经济、外汇基础、商品、美国股票、欧洲资本货物、中国材料等。 * 公司: 未明确提及具体公司名称，但提到多个公司作为案例或分析对象。 核心观点和论据 * 美国经济展望: 预计2025年美国经济将开始积极，但由于债务上限释放的流动性，资金市场存在风险。特别是国库一般账户的重建可能在下半年成为流动性消耗的来源。[21] * 美联储政策: 预计美联储将降低利率，预计到2025年中利率将降至3%，风险平衡在更积极的降息路径上。[131] * 欧洲资本货物: 预计2025年上半年将出现价值/周期性股票的追涨交易，尽管也看好精选的优质增长型股票。[126] * 中国材料: 建议保持选择性，关注三个主题和六只股票。[127] * 主题投资: 提供了2025年的10个首选主题，基于五个支柱：估值、增长、质量、修订和宏观联系。[119] 其他重要内容 * Citi Research评级分布: 截至2024年10月1日，Citi Research全球基本面覆盖（中性=持有）的评级分布为：买入58%，持有33%，卖出9%。[17] * Citi Research投资评级: 包括买入、持有和卖出。买入评级表示预计总回报率为15%或更多，或高风险股票的25%或更多；卖出评级表示预计总回报率为负。[43] * Citi Research风险评级: 考虑价格波动和基本面标准。股票将没有风险评级或高风险评级。[43] * Citi Research投资建议: 包括买入、持有和卖出。买入建议表示预计总回报率为15%或更多，或高风险股票的25%或更多；卖出建议表示预计总回报率为负。[43] * Citi Research分析师认证: 研究分析师负责准备和内容的研究报告，并对其负责的部分进行认证。[135]