摘要 本周四，美联储召开了今年最后一次议息会议，将基准利率下调 25 个基点至 4.25%~4.5%。自 9 月以来，美联储已累计降息 100 个基点。然而，本次降息被市 场解读为鹰派降息，因其政策声明、经济预测及新闻发布会均表现出强硬立场。 声明中增加了"幅度和时机"的表述，暗示未来降息步伐将放缓。同时，美联储 内部出现分歧，克里夫兰联储主席反对本次降息，倾向于保持利率不变。 从经 济预测来看，美联储上调了今明两年的 GDP 和通胀预期，下调失业率预期。2024 年 GDP 增速上调 0.5 个百分点至 2.5%，2025 年上调 0.1 个百分点至 2.1%；2024 年失业率下调 0.2 个百分点至 4.2%，2025 年下调 0.1 个百分点至 4.3%；2024 年核心 PCE 通胀上调 0.2 个百分点至 2.8%，2025 年上调 0.3 个百分点至 2.5%。 点阵图显示，2025 年的降息次数由四次减少到两次。 在新闻发布会上，美联储 主席鲍威尔表示，将在考虑进一步调整政策利率时更加谨慎。如果经济保持强劲 且通胀未继续向目标迈进，美联储可能放缓政策调整；但若劳动力市场疲软或通 胀下降超预期， ...