行业概述 * 行业名称： 股资经济（二次元经济） * 核心观点： 股资经济是基于游戏、动漫、影视作品等二次元IP周边商品形成的消费文化和经济形态，近年来受到Z世代消费者的青睐，展现出广阔的发展前景。[1] * 发展规模： 2023年中国二次元产业规模达到2219亿元，复合增速42%，其中周边衍生品市场规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速53%。[9][10] 消费群体 * 主要受众： Z世代，即1997年至2012年间出生的年轻一代，他们喜欢展现独特人设，喜欢小圈子消费，追求潮流。[5][6] * 消费心理： 股资经济满足了Z世代的精神寄托、审美需求，实现了情感宣泄和心理满足，并借助产品表达个性，寻求社交归属感。[6][7] 产业链分析 * 产业链结构： 二次元产业链可分为上游IP设计授权、中游产品开发生产、下游产品销售等环节。[14][15] * 上中游： 以游戏、电影等泛娱乐化公司为代表，与IP产业链紧密结合，是IP衍生开发的重要参与方。[15] * 下游： 以零售商为主，转型成为目前行业机会之一。[17] * A股市场： 上游IP内容产出方值得关注，尤其是IP运营能力强、变现能力高的游戏公司。[18] 投资机会 * 相关指数： 中正动漫游戏指数、中正传媒指数、中正影视指数、港股通消费指数等。[19] * 投资标的： 具有优质IP储备和全链条运营能力的公司，如游戏公司。[18] * ETF产品： 华夏游戏ETF（代码：159869），跟踪中正动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。[29] 2024年游戏板块行情回顾 * 国产游戏表现亮眼： 多款国产游戏如《黑神话：悟空》获得国际大奖，海外影响力提升。[22] * 市场规模稳定增长： 2024年国内游戏市场实际销售收入3257亿元，市场规模稳中有进。[23] * 政策利好： 游戏版号发放常态化，政策端持续释放积极信号。[25] 2025年展望 * 游戏行业景气度回暖： 预计2025年游戏行业景气度将迎来持续回暖，A股游戏产品周期或即将开启。[25] * AI赋能： AI技术在游戏行业的应用将带来新的投资机会。[26] * 游戏ETF： 华夏游戏ETF有望受益于游戏行业发展趋势。[29]