行业或公司 * 行业：AI服务器电源市场 * 公司：台达、光宝、长城、麦格米特、奥东、中恒电器、动力源、华为泰嘉、长远集团、字节跳动 核心观点和论据 1. 产品失效率：台达产品失效率可达1000个PPM，国内厂商通常在1500-2000个PPM，部分较差的能达到3000个PPM。[1] 2. 发展趋势：新的高功率电源方案依赖英飞凌公版方案，明年Q1英飞凌将出案，若Q2立项跟进，后年Q2有望推出8000瓦或12千瓦电源。[1] 3. 市场需求：中长期国内AI服务器电源市场竞争相对缓和；5.5千瓦、7千瓦等高功率段电源市场，具备研发实力和长远布局的厂商具有优势。[1] 4. 国产芯片影响：使用国产芯片的服务器，其芯片制程相对落后，导致功耗比英伟达等产品高，从而促进了电源端的需求。[1] 5. 服务器电源供应格局：中长期来看，中低端领域国内电源市场竞争激烈，通用服务器电源毛利低；中高功率段如5.5千瓦等高功率段电源市场，具备研发实力和长远布局的厂商具有优势。[1] 6. AI服务器电源市场：今年AI服务器应用在AI电源出货量约10%-13%，市场份额约占三成，市场规模约40亿左右。[1] 7. 主要客户及供应厂商：AI服务器厂商客户的终端客户需求也大部分来自互联网云厂商。国内做AI电源的主要厂商为长城、麦格米特、中恒，研发实力较强的为长城、麦格米特及讲话人所在公司（推测为欧陆通）。[1] 8. 字节AI数据中心：字节AI数据中心的电源供应商，国内共有三家，分别是台达、光宝和讲话人所在公司（推测为欧陆通）。[4] 9. 电源价格及利润率：目前国内3000瓦电源出厂价约为两千多人民币一瓦，5.5千瓦电源早期样品价格较贵，预计大批量采购时5.5千瓦电源价格可降至两块多一瓦。毛利率至少有40%到45%。[4] 10. 未来需求放量情况：高功率电源在大模型中的应用需求较大，预计明年国内互联网厂商如阿里、百度等可能会跟进需求。[4] 11. AI服务器电源产能瓶颈：2000瓦到3000多瓦的单体式AI服务器电源产能成熟，无瓶颈；但最新的GPU服务器所用的5.5千瓦、7千瓦电源方案，受限于英飞凌等的产能情况，且目前需求端除字节外，后续可能有百度和阿里，但整体需求不算旺盛。[4] 12. 国内AI服务器电源格局：5.5千瓦电源产品从市场调研到开发落地周期至少一年以上，目前国内电源厂如长城等虽有技术能力，但需要时间研发，明年大概率市场环境较好，后年则需看明年市场交付情况。[4] 其他重要内容 1. 单卡功率密度上限：在材料端没有革命性突破之前，单卡功率密度上限在12千瓦左右。[3] 2. 国内服务器电源市场：今年国内服务器电源市场规模约110多亿，不到120亿。国产厂商主要有长城、奥东、麦格米特、中远通、达通、中恒电器、动力源等，还有华为的泰嘉、长远集团等代工厂。[4] 3. 中资厂市场份额：中资厂目前占国内服务器电源市场将近四成，不到五成，与台湾企业份额接近五五开。[4] 4. 中资厂与台资厂下游客户区别：中国企业在国内偏向政务、国企、运营商等项目中占比较多，而互联网厂中提成较多，其电源需求主要来自互联网云厂商。[4] 5. 字节AI数据中心规划：明年Q3字节会对新一代5.5千瓦方案的电源进行集采，预计两年之内会部署6000个机柜。[4] 6. 电源构成及效率：字节机柜电源采用N+N模式，为六槽电源，每槽6颗，满配36颗5.5千瓦电源，电源在50%功耗时转换效率最高，可达97.5%。[4] 7. 机柜配置及需求：6000个机柜的规划中，每个机柜的配置会根据具体情况落地，目前规划可能是100，最终方案暂未完全确定。[4] 8. 台达、光宝与志杰差距：在设计方面差距相对较小，主要差距在大规模生产制造能力方面，台达等厂做电源二三十年，资产优化较好，公司处于产能急剧爬升期。[8] 9. 墨西哥工厂：墨西哥工厂预计明年能具备生产能力，大概在明年。[8] 10. 氮化镓方案：下一代是以氮化镓为主，碳化硅为辅的方案。因为要实现更高密度，用氮化镓体积不会相应扩大，但功率能提升将近翻番。[8] 11. 国产芯片功耗：例如升腾910C方案中，同样性能的CPU功耗比H100高，升腾910C是1000瓦，H100是700瓦。[8] 12. AI服务器电源供应格局：从中长期来看，在中低端领域，国内会继续竞争。对于布局比较超前、技术研发实力雄厚的企业，还是会具备领先优势。[8]