行业或公司 无 核心观点和论据 1. 全球供应链重塑：新兴市场（如印度、越南）股市表现良好，预计未来几年增速在6%左右；中国在海外投资持续增加，推动全球产业链重塑。[2] 2. 美国经济软着陆：预计2025年美国经济增速可能回落至2%左右，延续软着陆趋势。[15] 3. 欧洲经济复苏：预计2025年欧洲经济有望复苏，增速达到1.2%，但面临制造业低迷和潜在关税冲击。[15] 4. 日本经济摆脱通缩：预计2025年日本经济摆脱通缩，但央行加息将非常谨慎。[15] 5. 特朗普新政2.0：核心内容包括减税、加征关税、去监管和削减政府支出，预计对美国GDP增长的净影响为零。[15] 6. 全球政治光谱右倾：各国政府可能采取民粹主义经济政策，增加通胀风险和财政不可持续性。[25] 7. 地缘政治冲突：俄乌冲突、中东局势以及朝韩半岛紧张局势持续存在，增加不确定性。[26] 8. 全球产业链调整：中美经贸摩擦使得除中国和美国以外的一些国家受益于出口增长。[26] 9. 新兴市场股市表现良好：预计未来几年新兴市场将保持较高增速，大约在6%左右，并继续从产业链重塑中获益。[35] 其他重要内容 1. 大类资产走势：美债、美元、美股、黄金和原油等大类资产在2025年受到多重因素影响，包括美国国内外经济形势及特朗普新政2.0带来的不确定性。[5] 2. 美国经济增长：2024年美国经济增速可能接近3%，甚至超过去年的2.9%。[8] 3. 欧洲央行货币政策：预计欧元区明年将有四次左右的降息空间。[10] 4. 日本央行货币政策：预计明年日本央行将加息两次。[32] 5. 全球政治光谱右倾：各国政府可能更倾向于采取民粹主义经济政策，如增加财政刺激力度和宽松货币政策。[25] 6. 地缘政治冲突：俄乌冲突、中东局势以及朝韩半岛紧张局势持续存在，增加不确定性。[26] 7. 全球产业链调整：中美经贸摩擦使得除中国和美国以外的一些国家受益于出口增长。[26] 8. 新兴市场股市表现良好：预计未来几年新兴市场将保持较高增速，大约在6%左右，并继续从产业链重塑中获益。[35]