行业或公司 * 行业：美国经济、消费、银行、劳动力市场、通货膨胀、财政政策 * 公司：无具体公司提及 核心观点和论据 1. 经济增长：美国经济在2024年增长速度远超预期，GDP增长2.5%，主要得益于移民激增带来的劳动力供应增长。[4] 2. 消费支出：消费者支出增长2.8%，高于去年同期的2%和预期1%。消费模式的变化部分持续，因为这与远程工作有关，增加了家庭用品的需求，并减少了与办公室相关的服务需求。[6] 3. 商品和服务消费差距：商品和服务消费增长速度相同，均为2.6%的年化率。尽管服务业支出已恢复到或略高于大流行前的趋势，但商品支出仍远高于大流行前的趋势。[8] 4. 银行贷款：银行贷款增长速度较慢，仅增长2%以上。[29] 5. 工资增长：工资增长稳步下降，截至2024年第四季度，工资增长率为3.9%，低于去年同期的4.7%。[13] 6. 通货膨胀：核心PCE通货膨胀率为2.8%，低于一年前的3.6%，但高于一年前的2.2%。[31] 7. 美联储政策：美联储在2024年总共降息100个基点，低于预期的125个基点，并继续缩减其资产负债表。[16] 8. 财政政策：财政政策在2024年几乎没有变化，对GDP增长的财政影响大致为中性。[20] 其他重要内容 * 移民激增：移民激增是2024年最大的发现之一，有助于解释为什么失业率在就业创造保持强劲的情况下仍在上升。[24] * 劳动力市场：劳动力市场进一步平衡，通货膨胀下降，工资增长放缓。[24] * 区域银行压力：区域银行压力是2023年最大的增长担忧，但银行损失有限且可控。[29] * 美联储资产负债表缩减：美联储资产负债表缩减的结束并不迫在眉睫，因为关键的市场条件指标表明银行储备仍然充足。[18]