行业或公司 * 航天产业，包括商业航天板块、航天防务板块、卫星互联网板块、导弹板块[1] 核心观点和论据 * 航天产业分为商业航天板块和航天防务板块，其中商业航天板块又细分为卫星互联网板块和导弹板块[1] * 商业航天作为新制生产力的代表，是战略新兴产业，包含火箭发射、卫星制造、卫星通信导航等细分行业[1] * 航天板块横跨大军工赛道和当前军工主赛道，也涉及未来新制领域，是值得关注的新领域[2] * 政策支持、资金助力和民营企业发展推动商业航天产业快速发展[3] * 民营火箭企业发射次数增长，新型火箭发射成功，可复用火箭和低成本发射技术成为行业发展奇数自变点[4] * 卫星互联网进入实质性建设阶段，卫星发射需求增加，传统火箭难以满足低成本化发射任务[4] * 卫星制造产业有望摆脱传统项目制，进入大批量生产阶段，收入和规模增速有望提升[5] * 卫星通信产业链布局中上游，下游市场扩容持续，关注低成本和高技术壁垒企业[7] * 卫星导航产业产值达到5300多亿元，高精度应用市场发展迅速，收入增速呈现快速增长[10] * 微星摇杆市场空间广阔，产业链布局完善，应用端需求加速释放，国际化商业合作有望拓展海外市场[12] * 卫星互联网在军事和民用领域应用广泛，产业链主要分为空间段、地面段和运营段[15] * 卫星互联网产业链下游服务端，中国飞空业绩增速良好，市场处于早期建设阶段[18] * 卫星互联网应用领域包括应急、航空、海洋、消费级通讯设备等[19] * 导弹与智能弹药产业是军工行业主赛道之一，需求主要来自装备消耗性补充和智能化体系化作战[21] * 导弹与智能弹药产业链参与主体包括军工央企、科研机构和民营企业[22] * 导弹与智能弹药产业具有系统性强、协作面广的特点，上市公司集中在制造部分，尤其是中上游分系统制造领域[23] * 导弹与智能弹药产业在25年及十五五时期具有编辑改善和潜在增长持续性优势[24] * 导弹与智能弹药产业链关注低成本的火箭弹、智能弹药、巡飞弹等，聚焦数量规模或总坛值具有优势的导弹种类，以及高价值的分系统领域[25]