行业或公司 * 推理项率增长: 过去四年推理项率增长了32倍，每年增长3倍以上。[1] * 训练项率增长: 过去四年训练项率增长了16倍，每年增长接近3倍。[1] * 网络带宽增长: 网络带宽过去四年只增加了四倍，每年增长约50%或两年半倍。[1] * 通信行业: 通信行业投入占比将增长，未来可能达到十几个点。[2] * 国产商业: 国产商业在通信行业扮演重要角色，如瑞捷网络、指挥股份、光讯科技、华工科技等。[2] * PCB行业: PCB行业预计2025年业绩将快速增长，估值相对较低。[2] * AI应用: AI应用领域预计将快速增长，包括模型、产品、流量入口迁移等。[6] * 传媒行业: 传媒行业今年涨幅偏弱，但未来有望增长。[5] * 计算机行业: 计算机行业预计2025年业绩将出现拐点，部分公司已开始出现收入拐点。[18] * AI硬件: AI硬件领域，特别是智能眼镜，预计将迎来快速增长。[29] 核心观点和论据 * 算力需求增长: 算力需求快速增长，推动推理项率和训练项率大幅增长。[1] * 网络带宽限制: 网络带宽增长速度不及算力增长速度，成为未来数据中心发展的重要挑战。[1] * 通信行业增长: 通信行业投入占比增长，推动相关公司业绩增长。[2] * AI应用机会: AI应用领域将迎来快速增长，包括模型、产品、流量入口迁移等。[6] * 传媒行业增长: 传媒行业有望在未来增长，特别是Q3和明年。[5] * 计算机行业拐点: 计算机行业预计2025年业绩将出现拐点，部分公司已开始出现收入拐点。[18] * AI硬件增长: AI硬件领域，特别是智能眼镜，预计将迎来快速增长。[29] 其他重要内容 * 投资建议: * 关注通信行业，特别是国产商业和PCB行业。[2] * 关注AI应用领域，包括模型、产品、流量入口迁移等。[6] * 关注传媒行业，特别是Q3和明年。[5] * 关注计算机行业，特别是AI应用、翻新创业、AI应用、JYT车路语言、工业软件、低空经济等方向。[18] * 关注AI硬件领域，特别是智能眼镜。[29] * 政策支持: 政府对科技自立自强、AI应用、信创、低空经济等领域给予政策支持。[14][15][19] * 行业趋势: * 网络带宽增长速度不及算力增长速度。[1] * 通信行业投入占比增长。[2] * AI应用领域将迎来快速增长。[6] * 传媒行业有望在未来增长。[5] * 计算机行业预计2025年业绩将出现拐点。[18] * AI硬件领域，特别是智能眼镜，预计将迎来快速增长。[29]