行业或公司 * 国产算力相关产业链 * 小米 * 供氧公司 * GD300 * 聚光股份 * 中心通讯 * 弹性光 * 夜郎三天客 * 一中天 * 字节 * 腾讯 * 百度 * 阿里 * 中兴通讯 * 紫光 * 金华三 * 华为 * 英伟达 * 森林环境 * 高粱股份 * 曙光 * 中科曙光 * 一中天 * 宁维克 * 深圳环境 * 高能股份 核心观点和论据 * 国产算力产业链快速发展，小米等公司积极投入，持续强化国产算力发展可能性[1]。 * GD300推出时间提前，供应商格局可能发生变化[1]。 * 国产算力与海外算力都有投资机会[2]。 * 重点推荐聚光股份、中心通讯、弹性光、夜郎三天客、一中天等公司[2]。 * GD300性能提升，推动夜冷和电源需求增长[3]。 * DB300平台标配C38网卡，1.6T有望成为主力产品[5]。 * DP300方量拉动1.6T光模块高速增长，全息市场不确定性有望消除[5]。 * 800G需求高速增长，缓解上游紧缺问题[6]。 * 有源DAC提升传输距离和性能，改善信号质量[7]。 * 高速线缆市场规模有望快速增长，AC增速高于平均水平[8]。 * 字节加大AI投入，带动其他厂商跟进[10]。 * 中兴通讯成立计算全业联盟，国产算力底座定位不变[13]。 * 紫光新华三股权收购事宜可能进一步推进[13]。 * 金华三AI服务器收入规模超过100亿，明年有望达到200亿[12]。 * 中兴通讯AI服务器市场份额有望提升[13]。 * 夜冷成为AI数据中心主流散热方式，温控市场量价提升[15]。 * 国内大厂持续加大AI投入，夜冷温控加速[15]。 * 推荐关注夜冷3000克、森林环境、高粱股份、曙光等公司[16]。 * 中兴通讯估值空间可观[19]。 * 一中天等公司有望获得相对收益[20]。 其他重要内容 * 中心通讯AI终端和AI算力业绩和估值产品推荐[14]。 * 森林环境与华为合作多年，产品广泛应用于主流厂商[17]。 * 高粱股份数据中心收入同比三倍增长[18]。 * 曙光加速布局冷板式叶冷[18]。 * 一中天等公司有望受益于国产专利发展[18]。 * 中兴通讯AI服务器市场份额有望提升[13]。 * 夜冷成为AI数据中心主流散热方式，温控市场量价提升[15]。 * 国内大厂持续加大AI投入，夜冷温控加速[15]。 * 推荐关注夜冷3000克、森林环境、高粱股份、曙光等公司[16]。 * 中兴通讯估值空间可观[19]。 * 一中天等公司有望获得相对收益[20]。