行业概况 1. 军工行业复苏：军工行业由弱复苏转强复苏拐点已至，重结构重个股尤为重要。[1] 2. 国企改革和网络信息化体系建设：国企改革和网络信息化体系建设是重要方向，如海格通信712等信息化类资产主机厂具有较好前景。[1] 3. 行业创新：军工行业实现了许多从0到1甚至赶超美国的创新，现行武器装备运行机制具有强大生命力和韧性。[19] 投资策略 1. 2025年投资策略：重视结构和个股，重点关注导弹弹药（含氮量）方向，以及信息资源部队建设相关领域。[17] 2. 网络信息体系建设：2025年被视为网络信息体系建设的反转年，这将标志着网络信息化建设的重要进展。[10] 3. 第六代战机：我国第六代战机研发已实现对美国的赶超，其全域全向频谱隐身、超音速飞行等能力显著提升。[18] 公司分析 1. 中航沈飞：中航沈飞关联交易下降主要是统计口径变化及业务模式转变所致，不代表成长能力下降。[24] 2. 中航光电：中航光电股价已跌至去年9月水平，但其业务模式升级、公司治理能力优秀、竞争力强，使其在未来行业向好背景下具备超额收益潜力。[25] 技术与产品 1. 碳纤维复合材料：碳纤维复合材料在军用飞机中的应用趋势明显，国内费丽华、高科、光威复材等企业是这一领域的主要竞争者。[15] 2. 隐身技术：隐身技术是现代战机的重要特征之一，华星科技和嘉实科技是国内已上市的隐身技术龙头企业，同时光启科技和光启技术也在该领域表现突出。[23] 行业展望 1. 市场拐点：军工行业的市场拐点已经出现，尽管存在调整，但幅度有限。[37] 2. 未来三年发展前景：未来三年军工行业发展前景乐观，运行机制将越来越顺畅，但市场观点存在分歧，需关注个股选择和结构性机会。[37] 3. 技术外溢效应：军工行业在向开放型全国工业体系演进过程中，不仅依靠新型号牵引，还涉及军贸、军转民、大飞机、商业航天、低空经济等领域。[46]