一、行业或公司 * 三只松鼠：线上坚果品牌，成功实现线上爆款到线下的转型，并持续进行供应链和渠道改革。 * 华融股份：设备板块公司，符合高股息逻辑，业务包括防爆电器等。 * 东方坦列：全球坦尼龙头，业务包括坦尼、锡矿山等。 * 航天制造：军工企业，前身是乐凯星材，业务包括信息防御材料、电子功能材料等。 * 云塞智联：数据中心运营商，业务包括数据中心、算力等。 * 丁克科技：能源转型相关公司，业务包括电力现货交易、虚拟电厂等。 * 美的集团：家电企业，业务包括家电、家居等。 * 自帮家居：家居企业，业务包括家居、建材等。 * 海螺水泥：水泥企业，业务包括水泥、熟料等。 * 登康口腔：口腔护理企业，业务包括牙膏、口腔护理用品等。 二、核心观点和论据 * 三只松鼠： * 成功实现线上爆款到线下的转型，并持续进行供应链和渠道改革。 * 通过线上爆款打造线下市场，并找到对接供应链，实现利润让利给市场。 * 公司在坚果端实现高双位数增长，渠道端增速快速提升。 * 华融股份： * 符合高股息逻辑，分红稳定。 * 传统业务存量更新占比高，未来有一定修复空间。 * 出海和化工园区智能化改造带来增长空间。 * 东方坦列： * 全球坦尼龙头，业务拓展空间大。 * 投资木头项目，未来产能将扩大。 * 高新技术产品应用在中国专业领域。 * 航天制造： * 业务包括信息防御材料、电子功能材料等。 * 成功进入向未来问界等造车新势力的供应商体系。 * 向智能座舱拓展，提升单车价值量。 * 云塞智联： * 子公司科技网在多个地区拥有丰富的机柜资源。 * 松江二期项目是上海市重大工程。 * 受益于上海地区公共数据开发利用。 * 丁克科技： * 能源转型政策变动，需求端参与需求响应。 * 电力现货市场持续推进，电价将提升。 * 公司在电力现货交易、虚拟电厂等领域具有优势。 * 美的集团： * 业绩增长确定性高，股息率低。 * 全球化布局，C端和B端业务并动。 * 预计25年和26年利润同比分别增长10%和9%。 * 自帮家居： * 业务包括家居、建材等。 * 预计25年和26年利润同比分别增长10%和9%。 * 股息率较高。 * 海螺水泥： * 水泥行业盈利触底，向上幅度需关注。 * 股息率较高，安全边际强。 * 估值合理。 * 登康口腔： * 牙膏赛道具有需求刚性和提价逻辑。 * 预计25年和26年业绩实现20%以上增长。 * 估值合理。 三、其他重要内容 * 政策：能源转型、家电家装换新、数据中心、算力、数据要素等。 * 市场：水泥、家电、家居、建材、口腔护理等。 * 竞争：行业竞争格局、市场份额、产品竞争力等。 * 估值：市盈率、市净率、股息率等。