行业概述 1. 行业定义与分类：算力租赁是指基于人工智能应用需求，通过租赁服务方式提供计算能力（如GPU、CPU）的行业。主要分为通用计算中心、超算中心和AI算力中心[1][2][3]。 2. 产业链：算力租赁产业链包括上游硬件和软件供应商、中游ITC、原基算和跨界企业，以及下游企业级和个人用户[6]。 3. 发展历程：算力租赁行业经历了从萌芽到快速增长的过程，人工智能的兴起推动了行业的发展[4][5]。 产业链分析 1. 上游：上游主要包括硬件设施（如服务器、存储、网络设备）和软件设施（如操作系统、虚拟化软件、网络软件）[6]。 2. 中游：中游由ITC、原基算和跨界企业组成，为下游用户提供稳定可靠的服务[6]。 3. 下游：下游包括企业级和个人用户，根据需求租用AI计算资源[2]。 行业痛点 1. GPU价格波动：GPU更新迭代快，导致投资回报率下降，增加资金成本和投资风险[11][12]。 2. 国产芯片不确定性：国产芯片生态建设不完善，依赖国外供应商，影响采购和投资决策[11][12]。 3. 网络延迟问题：网络延迟限制算力资源的调配，影响行业发展[13][14]。 4. 能源和电力瓶颈：算力中心建设和运营对电力需求高，电力供应限制行业发展[14]。 行业发展趋势 1. 价格下降：随着供给增多，算力租赁价格短期内预计将持续下降[15][16]。 2. 客户群体扩大：金融、互联网等核心企业租户将继续成为主要客户[15][16]。 3. 推理需求增加：随着AI应用成熟，推理需求将增加，推动特利卡需求扩大[17]。 4. 可持续运营担忧：未来两到三年内，部分计算中心可能面临运营难题[17]。 5. 国产化趋势：国产化是重要方向，华为等厂商有望在国产芯片领域取得突破[19]。