行业与公司 - 行业：中国半导体代工行业[1] - 公司：中芯国际、华虹半导体[2] 核心观点与论据 - 中国半导体代工行业将在2025年进入收获期，收入增速快于设备折旧增速，利好板块利润回升[2][3] - 非上市公司约有14万片/月的产能存在整合机会，尤其是在同一控股股东或地方政府名下资产整合的可能性较大，或将利好中芯国际和华虹半导体[2][3] - 台积电限制流片服务提升中国代工厂定价能力，利好中芯国际单价提升；但设备清单或放缓设备投资节奏，短期影响有限[3][4] - 2025年全球及中国半导体制造环节将优于设备环节，国内外投资均将下降，制造环节将成为主要增长点[5] - 华虹新任CEO白鹏将加快先进工艺发展，并可能加快集团旗下晶圆厂注入上市公司的进程，提升华虹估值[6] 其他重要内容 - CES2024展会显示汽车电子领域影响力显著增强，中国企业表现突出；AR/VR技术发展迅速，但AR眼镜实际展示较少；机器人领域以实用型扫地机器人为主[8][10][11] - 汽车电子领域值得关注的新兴企业包括中国的激光雷达公司禾赛科技以及芯片公司黑芝麻智能[9] - AR/VR技术的发展情况：X6、14,360、大鹏等VR公司展示，Micro LED技术得到广泛关注，但AR眼镜实际展示不多[10] - 机器人技术的表现：参展的大多数为扫地机器人，如卧石科技和石头科技，人形机器人的展示较少[11] 数据与百分比变化 - 非上市公司约有14万片/月的产能存在整合机会[2][3] - 华虹估值特别是港股估值仅为0.8倍PB[2]