行业与公司 - 消费行业：商务部召开视频会议，明确2025年消费品以旧换新政策从1月1日开始实施，多个省份已开启相关活动[1] - 微信小店：微信蓝包功能加速微信电商基建搭建，2015年红包功能两天内完成2亿张银行卡绑定，2025年Sony功能可能创造电商基建神速[2] - 家电行业：2025年上半年家电行业投资线索明确，空调、冰箱、洗衣机等品类受益于以旧换新政策[50][51] 核心观点与论据 - 消费行业政策支持：商务部明确2025年消费品以旧换新政策，进一步加大支持力度，拓宽适用范围，做好补贴资金接续[1] - 微信小店电商基建加速：微信蓝包功能加速电商基建搭建，Sony功能可能创造电商基建神速，尤其是以收货地址为主导的基础设施配套完善[2] - 微信小店送礼功能：微信小店送礼功能创造新的消费增量，尤其是低成本随机性社交和即时零售、本地生活类商品需求[3][4] - 高客单价商品线上化：黄金珠宝、生鲜鲜食等高客单价商品在微信小店功能带动下，线上化率有望提升[4][5] - 休闲零食渠道改革：休闲零食公司受益于微信小店、抖音等线上渠道改革，线下量贩零食、山姆会员店等新渠道带来增量[26][27] - 家电行业以旧换新政策：2025年家电行业以旧换新政策加力破维，空调、冰箱、洗衣机等品类受益，渠道补库预期强烈[50][51][54] 其他重要内容 - 代运营公司受益：微信小店平台建设阶段，代运营公司有望从多个维度赋能商家和平台发展[13][14] - 宠物食品线上化：宠物食品线上销售比例快速提升，微信小店为宠物主提供选择平台，中高端品牌增速超预期[41][42][43] - 农业板块标的：宠物板块首推乖宝，养殖产业链推荐圣农发展和龙大美食，受益于微信小店推广[45][46][49] - 家电行业标的：空调板块推荐格力、美的、海尔，上游零部件推荐三花智控、发祥股份[56] 数据与百分比 - 微信蓝包功能两天内完成2亿张银行卡绑定[2] - 休闲零食公司线上收入占比：恰恰24%、良品铺子18%、三只松鼠13%、来伊份12%、盐津铺子4%[25] - 瑞幸咖啡微信小店新礼物活动首日销量破万[26] - 三只松鼠12月19日密特活动成交和拉新环比增长超500%[26] - 三只松鼠12月抖音渠道同比增长接近120%[29] - 鸡肉占线上肉类销售比例34%[47]