行业或公司 - 亚洲股市[1] - 中国股市[7] - 日本银行[12] - 韩国股市[14] 核心观点和论据 - 中美贸易战：迫在眉睫的中美贸易战将考验今年亚洲股市上涨的任何希望[2] 特朗普贸易政策的不确定性仍然是亚洲股市面临的最大威胁之一[8] - 中国刺激计划：北京刺激内需的计划将对该地区股市产生重大影响[4] 中国股市在2024年实现了四年来首次年度增长[7] 可能推出的措施包括为消费者提供补贴和代金券、失业救济金以及为房地产行业提供救济[6] - 美国关税：特朗普计划对盟友和对手征收关税，这可能会损害企业收益并扰乱全球供应链[8] 对中国电动汽车征收额外税款可能影响有限[9] - 利率路径：美联储已发出谨慎信号，表示不会进一步降息，这为美元至少在今年初的上涨提供了空间[10] 强劲的美国经济和特朗普可能具有破坏性的政策也被认为会推高通胀[10] - 日本银行：受上月日本央行行长上田和夫发表鸽派言论的影响，各大金融公司的经济学家已将日本央行下次加息时间预期从1月推迟到3月[12] 本币贬值将提振出口企业[12] - 韩国危机：韩国将今年的增长预期下调至1.8%[14] 韩国股市去年是全球表现最差的股市之一[14] 其他重要内容 - 投资者关注点：投资者将密切关注韩国政治发展以及日本央行和其他央行的动向[4] 投资者将关注3月份的全国人民代表大会会议[6] 投资者将密切关注特朗普的政策动向[9] 投资者将关注宪法法院对尹永哲是否被永久罢免的决定[14] - 市场表现：MSCI亚太指数在2024年的表现落后于标准普尔500指数16个百分点[3] 韩元目前徘徊在15年来的最低点附近[14] - 潜在赢家：随着中美紧张局势升级，企业纷纷实现生产多元化，印度和东南亚部分地区等市场也从中受益[9]