行业与公司 - 行业：光伏、风电、锂电池、氢能 - 公司：中国大唐、信义光能、宁德时代、比亚迪、蔚蓝理新、极电股份、京风科技、中国牵引、科威尔 核心观点与论据 光伏行业 - 中国大唐旗下中国水力电力物资集团召开光伏组件采购质量技术研讨会，提出《光复制控二十条》，涉及七大类指标，包括技术标准、寿命、质保期等，旨在提升光伏设备采购质量[1] - 大唐集团将在新一轮光伏组件框架采购中体现新的指控标准，严格限制中标后的变更和降标执行，与产品质量过硬的企业长期合作[2] - 大唐是第一个高调召开光伏组件产品质量研讨会的电力央企，提出系统性专项措施[3] - 黑龙江省电网公司优化分布式光伏接入电网承载能力，分布式接入容量从1.94G瓦提升至2.8G瓦，红区从86个降至6个[4] - 全国范围内分布式光伏接入能力提升，得益于配电网建设投资力度加大和测算方式改变[5] 光伏玻璃 - 信义光能作为光伏玻璃龙头，发布两市第一份光伏板块业绩预告，市场对4G多业绩预期较低，担心业绩爆雷对股价冲击[6] - 光伏玻璃价格持续下跌，龙头公司信义光能和福莱特从8月起进入亏损状态，二三线企业亏损更严重[7][8] - 库存下降趋势明确，价格拐点预计在春节后出现，玻璃停产复产节奏慢，组件排产拉升将成为价格回升催化剂[9] - 明年玻璃供给恢复节奏可控，需求好转将带来价格弹性，二三线企业复产扩产动力弱，龙头份额有提升空间[10] - 光伏玻璃龙头业绩预告拉开板块年度业绩预告序幕，其他阿尔法强的公司进入布局时间窗口[11] 风电行业 - 风电行业政策持续推进，预计“十四五”期间风电发展增长持续性和规模提升[12] - 沙特北部1.1G瓦风电项目完成财务测算和ECP招标，中国电建获取订单，远景供应整机产品[12] 锂电池行业 - 1月锂电池排产数据符合预期，下滑4%到11%，比往年下滑30%到40%更好，反映储能需求强劲和国内动力强劲[14] - 电池集中度保持稳定，宁德时代和比亚迪份额77%，二线企业市占率提升[14] - 2025年头部公司驾动率保持在6到7成，供给增速20%，主要集中在海外[15] - 负极和隔膜环节驾动率接近7成和6成，头部公司驾动率满负荷，负极环节盈利有望改善，隔膜环节集中度回升[16] - 三元正极和电解液驾动率3到4成[16] - 商务部发布锂电池正极材料出口管制征求意见稿，主要针对第四代高压室密度铁力产品，海外产能较少[17] - 1月排产数据符合市场预期，板块景气度保持强劲，最快1月中旬发布宇宙换新政策补贴[18] 蔚蓝理新 - 负极供应商涨价谈判落定，涨价幅度1000到2000元/吨，取决于负极类型[20] - BPU电池作为备电方案，布局灵活，成本低于UPS，有望替换UPS，渗透率从5%提升至10亿颗市场规模[21][22][23] - BPU电池从18650 2.0A时向18650 4.0A时和5.0A时迭代，全接耳21700电池迭代提升产品价值量，国产企业进入供应链机遇[24] - 蔚蓝理新在工具类市场占有30%份额，产品与日韩产品无差异，性价比高，马来西亚工厂2025年放量，新产品21700全价电池2025年量产[25][26][27][28] 氢能行业 - 工信部提出低碳滤清使用政策，2025年氢能政策期待调整，任务数量级和政策可能调整[29][30] - 政府化债情况影响资金下达，2021年中央财政拨款未完全到达企业，后续可能调整资金下达方式[31] - 政策可能扩大氢能应用范围，从车端物流重卡扩展到大型重载应用[32] - 氢能成本下降至20%，重新布局机会[33] - 关注极电股份、京风科技、中国牵引、科威尔等公司[34][35] 其他重要内容 - 光伏玻璃龙头业绩预告拉开板块年度业绩预告序幕，其他阿尔法强的公司进入布局时间窗口[11] - 风电行业政策持续推进，预计“十四五”期间风电发展增长持续性和规模提升[12] - 锂电池行业1月排产数据符合预期，板块景气度保持强劲，最快1月中旬发布宇宙换新政策补贴[18] - 蔚蓝理新在工具类市场占有30%份额，产品与日韩产品无差异，性价比高，马来西亚工厂2025年放量，新产品21700全价电池2025年量产[25][26][27][28] - 氢能行业政策可能调整，任务数量级和政策可能调整，关注极电股份、京风科技、中国牵引、科威尔等公司[29][30][31][32][33][34][35]