行业与公司 - 行业涉及消费电子、AI、汽车智能化、传媒、通信等[1][2][8][15][24] - 公司包括苹果链、SoC设计公司、光学/声学元器件厂商、汽车智能化相关公司（如激光雷达、视觉传感器）、传媒公司（如游戏、影视、IP）、通信公司（如PCB、光模块、主设备、运营商）等[2][4][6][8][19][24] 核心观点与论据 消费电子与补贴 - 消费电子市场预计将有4000多万台PC（包括台式机和笔记本）和3000多万台平板电脑，平均单价约为3500元至6000元[1] - 中央财政可能提供约2000亿的补贴，覆盖消费电子行业[1] - 市场对补贴的预期较高，尤其是在中央经济工作会议后[1] AI与SoC - AI演进是市场热点，SoC领域是投资重点，尤其是擅长视觉处理的端测设计公司和积累大量消费电子客户的公司[2] - 全球大厂（如高通、联发科、展锐）将积极布局AI SoC，类似于当年DWS耳机的逻辑[3] - 光波导眼镜将成为重要投资方向，预计单价在2000元左右，光波导环节占比至少40%[5] 苹果链与估值 - 苹果链在2025年具有强进攻属性，尽管当前销量不及预期，但估值较低（约16-18倍），未来可能因AI功能落地而提升[6] - 苹果链的AI手机逻辑将在2024年9月后显现，相关股票估值可能达到25倍[7] 汽车智能化 - 汽车智能化是未来数年主攻方向，涉及底层战利芯片、传感器（如激光雷达、视觉传感器）等[8] - 激光雷达等弹性较大的领域已明确进入上升通道[8] AI应用与传媒 - AI应用落地速度可能被高估，目前仅有字节在C端应用上领先[9] - 腾讯、阿里等大厂正在加速AI应用落地，尤其是与内部应用的结合[10] - AI应用的重点领域包括办公、教育和娱乐[13] - 传媒行业看好AI应用带来的机会，尤其是营销、游戏、影视、IP、玩具等方向[15][16][19] 通信与算力 - 通信板块中，PCB、光模块、主设备、运营商等细分领域表现强劲，年初至今涨幅分别为100%、70%、50%、30%[24] - 国内算力建设预期加码，推动国产算力相关催化[24] - 海外CSP客户自研ethic态度明确，推动高速连接（如有源投揽AEC）需求增长[25] - 铜缆解决方案（如AEC）未来将占据更大市场份额，预计2028年高速线缆销售额达28亿美金[27] 其他重要内容 光波导眼镜 - 光波导眼镜的价值量将显著提升，预计单价在2000元左右，光波导环节占比至少40%[5] - 光学龙头公司值得重点关注[5] 玩具与AI - 玩具行业因AI加持，使用频次和变现能力将提升，尤其是具有陪伴属性的玩具[19] - 玩具行业相关公司包括时空文化、奥特娱乐、烫猫等[19] 出版与教育 - 出版行业具有抗风险属性，部分公司兼具成长性，如新店、大陆出版、中心出版等[21] - AI教育领域看好中南国、中南凤凰等公司，尤其是教育服务属性的拓展[22] 铜缆与AEC - 铜缆解决方案（如AEC）未来将占据更大市场份额，预计2028年高速线缆销售额达28亿美金[27] - 国内铜缆厂商（如兆龙互联、博创科技）将受益于海外云厂需求的加码和国内需求的迭代升级[32][35] 通信板块投资机会 - 通信板块中，PCB、光模块、主设备、运营商等细分领域表现强劲，年初至今涨幅分别为100%、70%、50%、30%[24] - 国内算力建设预期加码，推动国产算力相关催化[24] - 海外CSP客户自研ethic态度明确，推动高速连接（如有源投揽AEC）需求增长[25]