行业/公司 - 跨境物流板块[1][2] - 全球航运板块[2][3] - 中国房地产及相关行业[2][4] 核心观点和论据 跨境物流板块 - 跨境物流板块在经历调整后表现向好，下半年规模显著增长，并有望持续[1][2] - 疫情红利消退后，业务恢复增长，2024年下半年仓位供应充足，盈利明显好转[1][2] - 跨境物流盈利模式类似股票大宗交易套利，相对稳定，预计2025年海外布局将转化为增量利润，中国物流集团的规划也将带来积极影响[1][2] - 基于2024年业绩，跨境物流板块股息率预计在4.6%至5.9%之间，2025年盈利有望恢复增长，A股股息率预测为4.7%至5.3%，港股更高[1][2] 全球航运板块 - 全球航运板块近期经历了调整，但基本面情况有所改善[2][3] - 小货船和游轮价格有所回落，而造船价格则维持窄幅震荡，反映出造船产能紧张程度较高[2][3] - 航运股定价接近重置成本的0.8倍，房价继续下跌的预期已被市场消化[2][3] - 集装箱价格上涨，表明最悲观情况未出现，形成局部支撑[2][3] - 日本、新加坡等地的船用设备板块表现良好，验证海外交易滞后性和持续放心化过程[2][3] - 中国船舶位置接近重组现金选择权支撑位，形成一定支撑[2][3] - 中国需求恢复、欧佩克产量及美国政策是关键因素，积极变化将进一步推动行业复苏[2][3] 中国房地产及相关行业 - 中国房地产市场目前处于平稳状态，没有出现大幅波动[2][4] - 美国降息、中美贸易关系缓和等因素可能带来需求回升，推动房地产市场复苏[2][4] - 中国政府政策支持以及国内钢厂利润改善也将对房地产行业产生积极影响[2][4] - 中国房地产及相关行业在经历淡季调整后，有望迎来需求复苏阶段[2][4] - 建议关注节后中国需求恢复、欧佩克产量及美国政策变化等关键因素，积极变化将进一步推动行业发展并提升整体盈利水平[2][4] 其他重要内容 - 中国物流集团成立三年，将形成显著规划[1] - 预计2025年海外布局将转化为增量利润[1] - 集装箱价格上涨，表明最悲观情况未出现，形成局部支撑[2][3] - 日本、新加坡等地的船用设备板块表现良好，验证海外交易滞后性和持续放心化过程[2][3] - 中国船舶位置接近重组现金选择权支撑位，形成一定支撑[2][3] - 中国需求恢复、欧佩克产量及美国政策是关键因素，积极变化将进一步推动行业复苏[2][3] - 中国房地产及相关行业在经历淡季调整后，有望迎来需求复苏阶段[2][4] - 建议关注节后中国需求恢复、欧佩克产量及美国政策变化等关键因素，积极变化将进一步推动行业发展并提升整体盈利水平[2][4]