行业或公司 - 凯文教育[1] 核心观点和论据 - 凯文教育2024年营收同比增长28%-34%，达到3.2-3.35亿元，但仍净亏损2,500-3,750万元，主要由于新国九条政策影响部分收入确认以及高额所得税支出[3] - 公司拥有1.16亿元递延所得税资产，未来几年将对业绩产生干扰，但海淀学校服务公司和文化决心已实现盈利，有助于缓解该影响[3][5] - 公司未来发展规划聚焦基础教育和职业教育，计划扩大招生规模，提高生均收费，深化与海淀区党校合作，并通过并购拓展新业务[6] - 长安学校学生人数增加，预计五年内消化前期亏损，实现盈利；朝阳学校初中及小学部扩张，提升盈利能力和资产价值[7][10] - 2024年营收增长主要来自高客单价的新签职业教育项目和非学历培训业务，未来发展势头有赖于招生情况和项目执行[8] - 朝阳学校租金收入稳定，国内赛道招生扩张，有助于提升学校整体影响力和资产价值；海淀校区计划扩建，以满足市场需求[9][11] - 职业教育领域，政企培训项目KPI目标具有挑战性，但公司对完成目标充满信心；产教融合项目和党政培训将持续发力，并寻求平衡发展[12][13] 其他重要内容 - 公司四季度整体收入超过1亿元，但新国九条政策对扣分后的收入要求严格，导致部分收入未能完全反映在财报中[3] - 公司在第四季度支付了超过1,000万元的所得税费用，影响了整体净利润表现[3] - 基础教育人数增加，尤其是上海和北京两所学校净增人数超过200人；职业教育学生人数从去年的4,000多人增加到今年的9,000多人以上[3] - 公司与海淀区教委保持紧密合作，共同推动区域内教育产业化发展[6] - 朝阳学校国内学部达到了新的阶段，有助于吸引更多北京孩子入学，并为冲击更好的高考成绩做准备[10] - 股权转让主要是为了夯实凯文未来管理及股权回报的确定性，预计在2025年能尽快完成[15] - 股价波动主要受市场整体波动影响，不会影响两个国企之间的转移决策[16]