行业与公司 - 公司为合国医药，2016年成立，2020年在港交所上市，专注于生物医药领域的创新药物研发[2] - 公司业务分为两部分：合伙医疗（创新药研发）和诺娜生物（技术授权与服务）[3] - 公司通过诺娜生物平台与全球顶级药企（如BioNTech）及国内药企展开广泛合作[3] 核心观点与论据 技术创新与平台优势 - 公司拥有全行业创新抗体研发引擎，2022年底完成重大战略转型，升级为全行业创新抗体平台[2][3] - 公司采用全人员纳米抗体技术，具有尺寸小、穿透性强、灵活性高等特点，适用于单抗、双抗、多抗及ADC等多种治疗模式[6][7] - 公司在双抗技术平台上具有独立知识产权，优于传统双抗技术（如罗氏的CrossMap等）[8][17] - 公司在ADC平台上开发了新型Payload Linker，拓展了靶点选择范围，不再局限于高表达靶点[14][15] 产品管线与研发进展 - 公司已有多款产品进入临床阶段，如HBM9378（授权给WinWorld，推进至临床阶段）[4] - 在自免领域，公司布局广泛，涵盖重症肌无力、哮喘、皮炎等疾病，已有产品进入三期临床并递交BLA申请[9] - 公司在T细胞衔接器（TCE）领域布局较早，未来将重点推进双细胞因子双抗及创新靶点的研发[11][20] - 公司在实体瘤领域布局较多，重点关注靶点特异性及第二信号联用技术（如CD28、4-1BB等）[28][30] 合作与授权 - 公司与阿斯利康合作开发双抗产品，与Cyzor合作开发ADC产品[12][13] - 公司通过诺娜生物平台进行技术授权，已与多家全球顶级药企达成合作[3][38] 其他重要内容 财务与现金流 - 公司2023年实现全年盈利，2024年上半年继续保持盈利，现金储备超过1.8亿美金，足以支持未来3-5年的研发支出[35][36] 未来规划 - 公司计划在2025年进一步推进产品管线，重点关注自免领域和实体瘤领域的创新药物研发[39][40] - 公司将继续通过诺娜生物平台进行技术授权，拓展全球合作[38][39] 总结 合国医药凭借其全人员纳米抗体技术和双抗/ADC平台，在生物医药领域展现出强大的创新能力和市场竞争力。公司通过诺娜生物平台与全球顶级药企展开合作，产品管线覆盖自免领域和实体瘤领域，未来将继续推进创新药物的研发与商业化。