行业与公司 - 本次电话会议主要讨论台积电2024年四季度的业绩及法说会内容[1] - 台积电是全球AI领域的风向标，对AI领域的指引非常乐观[1] 核心财务数据 - 台积电2024年四季度营收为261-269亿美金，超出市场预期的250.83亿美金[2] - 四季度毛利率为59%，同比提升6个百分点，环比提升1.2个百分点[2] - 全年营收超过900亿美金，同比增长30%[3] - 全年净利润为265.2亿美金，同比增长35.8%[3] - 全年毛利率为56.1%，同比提升1.7个百分点[3] 制程技术 - 台积电最先进的制程为2纳米，2024年四季度2纳米制程占营收的26%，较三季度的20%有所提升[3] - 7纳米及以下制程占比逐步提升，16纳米制程占比为7%，28纳米及以上制程占比较低[4] - 2纳米制程在相同功耗下速度提升10%-15%，相同速度下能耗改善20%-30%[5] - A16制程预计在2026年下半年量产[5] 应用领域 - 高性能计算（HPC）是台积电最大的应用领域，2024年四季度占比为53%，环比提升2个百分点[6] - 手机应用占比为35%，环比提升1个百分点[6] - HPC和手机营收环比增速分别为19%和17%[7] - IoT领域营收环比下滑15%[7] 区域占比 - 台积电2024年四季度营收中，美国占比为70%，其他国家和地区占比为30%[8] 资本开支 - 2024年四季度资本开支为112.31亿美金，全年资本开支预计在380-420亿美金之间，同比增长34.4%[9] - 70%的资本开支用于先进制程扩展，10%-20%用于特色工艺，10%-20%用于先进封装和测试[9] 未来展望 - 2025年一季度毛利率指引为57%-59%，中值为58%，同比提升5个百分点，环比下滑1个百分点[10] - 2025年全年营收预计增长25%，未来五年年复合增速预计为20%[10] - 2025年代工行业增速预计为10%，高于2024年的6%[11] - 2025年库存水平预计将比2024年更健康[11] AI领域 - 台积电对AI领域的指引非常强劲，2024年AI营收增速为2023年的三倍，2025年预计再翻倍[12] - 2024-2029年AI领域年复合增速预计为45%[12] - 2029年AI营收预计达到866亿美金，AI加速器市场规模预计达到5000-6000亿美金[13] 手机与PC领域 - 2025年手机和PC领域预计温和增长，AI功能将带来价值量提升，预计代工厂价值量增长5%-10%[14] 先进封装 - 台积电在2.5D和3D先进封装领域处于全球领先地位，主要应用于AI领域，未来可能扩展至PC等其他领域[15][16] 总结 - 台积电2024年四季度财务数据表现亮眼，AI领域增长持续超预期[17] - 台积电对未来AI领域的指引远高于2024年一季度的预期，显示出强劲的增长潜力[17]