行业与公司 - 行业：锰硅市场、锰矿市场、钢材市场[1][2][3] - 公司：未提及具体公司名称 核心观点与论据 1. 锰硅市场近期行情 - 近期锰硅市场波动较大，上周五出现大阳线，涨幅超过800点，波动率从15上升至30左右[2] - 2024年锰硅价格在6,000元附近获得强支撑，每次突破后均有1,000-2,000元甚至更高的涨幅[3][5] - 2024年1-11月，锰矿进口同比减少7.8%，锰硅产量同比减少12.8%，粗钢减产2.7%，钢筋减产13.4%[3][6] 2. 锰矿供需情况 - 2024年锰矿进口减少，锰硅产量下降，供需均收缩，但需求降幅小于供给降幅[3][6] - 2023年锰硅产量增长，但锰矿供给严重不足，粗钢产量基本持平[3][7] - 主要进口国为南非、加蓬和加纳，南非矿石成本高，4美元以下减产或停产；加蓬康密劳公司控制价格；加纳增产但品位下降[8] 3. 库存变化 - 2024年初锰矿库存处于历史中值偏低位置，此后持续下降，港口库存下降显著，厂内库存降幅更快[3][10] - 11、12月份因补库和进口量少，港口库存下降明显，钦州港下降幅度最大，天津港降至与去年同期接近的水平[3][11] 4. 未来供应与需求展望 - 未来三个月锰矿供应紧张难以缓解，每月缺口可能超过50万吨[3][15] - 尽管地产新开工同比下降23%，但出口、固定投资、基建等领域增长，机械、汽车、家电行业表现良好，预计春季钢材需求偏强[3][21] - 未来三个月内，每月50万吨以上的缺口将持续存在，当前价格难以刺激产出[22][23] 5. 锰硅生产与利润 - 2023年锰硅市场经历了大幅增产，但2024年预计将减产13%[16] - 当前锰硅厂利润较差，高品矿利润较高但量少且渠道垄断严重，半碳酸及中低品矿进口利润尚未打开[19] 6. 钢材需求与库存 - 钢材需求方面，尽管地产新开工同比下降23%，但其他领域如出口、固定投资、基建等均呈增长趋势[21] - 市场对锰硅库存尤其是仓单数量诟病较多，目前仓单数量达到历史同期最高水平（1月份有8万张仓单，相当于40万吨库存）[20] 7. 宏观经济政策影响 - 宏观经济政策方面，需要考虑国内外政策走向，如宽货币或紧货币、宽财政或紧财政，以及美国美联储政策和海外领导人对中国加关税等因素[24] 其他重要内容 - 澳大利亚自2024年以来尚未恢复供应，预计要到2025年5月才能恢复，但存在不确定性[9] - 11月和12月中国到港量显著降低，原因是大矿山低价减产，小矿山高成本无法发货；部分发货转向印度等国[13] - Master海漂数据显示未来几周到港量仍然较少[14] - 锰硅生产产业结构发生变化，开工率下降但日均产量回升，可能是高效产能替代低效产能[18]