2024 年度业绩情况 - 法国控股子公司医疗器械业务营收约 9 亿 - 9.2 亿元，增长 8% - 11%，净利润约 1.8 亿 - 2 亿元，对上市公司股东净利润影响 0.9 亿 - 1 亿元 [2] - 药品和医疗服务业务营收约 4 亿 - 4.2 亿元，增长 25% - 30%，净利润约 0.3 亿 - 0.5 亿元 [2] - 确认股份支付费用对净利润影响约 1200 万元，2024 年计提股权激励费用已冲回 [2][3] 2024 年度股权激励目标未实现原因 公司整体投入增加 - 为抓住 MASH 行业机遇，董事长及高管放弃短期股权激励利润目标，加大资本投入和费用开支 [4] - 引入关键岗位人员，扩大销售团队，发展药企合作团队，投资研发项目，改造和扩建生产部门 [5] - 薪酬、培训、资产折旧、所得税费用增加，对利润影响折合人民币约 0.9 亿 - 1 亿 [6] FSGO 投放进度低于预期 - 诺和诺德司美格鲁肽 MASH 适应症三期临床结果推迟，设备推广和投放顺延 [7] - 新泰药品对 FS 市场推动作用低于预期 [8] - 公司未强行加大投放，观察设备运行状况，加强人员培训，为全球推广做准备 [9] 2025 年战略与经营目标 战略目标 - 愿景是建立全球肝纤维化共识，成为专业化、国际化管理式医疗集团；使命是让每个家庭远离肝癌 [10] - 提高核心器械全球市场渗透率，尤其是肝癌高危人群普及率 [10] - 实现大规模管理式医疗患者入组，构建完善医疗管理和支付体系 [10] - 三年内实现 FS 系列器械全球覆盖超第二个 10000 台，管理更多患者 [10] 经营目标 - 设备安装目标 4000 台，销售目标 1600 台 [11] - GO 和 BOX 投放目标 2400 台，较 2024 年有显著增长 [11] 具体策略 - 关注 MASH 行业动态，与药企合作，推动肝纤维化治疗发展，做好新药上市准备 [10] - 加大核心产品研发投入，拓展肝病数据平台，优化生产流程，加强供应链管理 [10] - 扩大销售团队，提升销售能力，向 FSGO 倾斜销售策略，维护合作关系 [10] - 解决二股东股权问题，确保公司治理结构稳定高效 [10] 投资者问答要点 经营目标相关 - 对 2025 年 4000 台设备安装目标有信心，源于行业趋势和公司充分准备 [11] 合作情况 - 与诺和诺德在市场准入、销售、医学教育等多方面合作 [11] 人员情况 - 2024 年 Echosens 新增销售人员不到一百人 [12] 盈亏平衡点 - FSGO 每台成本约 1 万欧元，北美地区检测 250 次可收回成本 [13] 资本支出 - 2025 年除研发费用率可能波动，其他主要成本预计无显著增长 [14] 产能扩展 - 法国生产产能提升后，大型设备和 FSGO 产能相应提升 [15] 股东与团队关系 - 管理团队调整基于公司战略，与二股东角色无直接关联，将优化销售人员激励方案 [16] 业务亏损原因 - 2024 年第四季度泰拉克里昂临床研发成本高，医疗服务业务有亏损压力 [17] 药品侧重 - 国内战略推动患者入组，收入和利润均有侧重 [18]