财务业绩 - 1Q25营收20.527亿雷亚尔，同比下降13%（美元计下降24%），巴西农业零售营收下降23%（美元计下降32%），作物护理增长68%（美元计增长48%），拉美农业零售增长4%（美元计下降8%）[6] - 1Q25毛利润3.212亿雷亚尔，同比增长10%（美元计下降4%），毛利率从12.4%扩大320个基点至15.6%[6] - 1Q25调整后EBITDA为5440万雷亚尔，同比下降5%（美元计下降16%），人员成本和过期库存拨备抵消了毛利润增长[6] 市场情况 - 巴西农民24/25作物年盈利能力预测持续改善，商品价格上涨和产量预期上调[6][8] - 投入品价格连续两个季度保持稳定，农民流动性受限致现金投入品购买量大幅下降，增加公司营运资金融资需求[6] - 2024年末司法回收事件使供应商和金融机构风险厌恶情绪上升，库存融资条件显著收紧[6] 前景展望 - 修订2025财年指引，预计综合营收在65 - 75亿雷亚尔（11.2 - 12.8亿美元），投入品营收在59 - 69亿雷亚尔（10.2 - 11.8亿美元）[20][21] - 计划在2025财年末关闭约70家巴西门店，受影响门店员工将重新分配，成本节约措施预计在下半年显现效果[6]