财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售增长10%，主要得益于Scott Springfield和气候解决方案业务的有机增长，气候解决方案业务的增长部分被800万美元的资产剥离以及性能技术业务的市场相关销量下降所抵消 [30] - 毛利率提高160个基点至24.3%，主要受数据中心和室内空气质量产品销量增加的推动，超过了车辆业务收入下降的影响 [30] - 调整后EBITDA增长18%或1300万美元，调整后EBITDA利润率为14.2%，较上年提高100个基点，这是连续第十二个季度实现同比利润率改善 [32] - 调整后每股收益为0.92美元，较上年增长24% [33] - 第三季度产生4500万美元的自由现金流，与第二季度持平，年初至今的自由现金流为1.02亿美元，符合全年展望 [34][35] - 净债务为2.87亿美元，较上一财年末减少8500万美元，较上一季度减少4000万美元，杠杆率为0.8%，资产负债表保持强劲 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 气候解决方案业务 - 本季度销售额增长42%，调整后EBITDA改善57%，调整后EBITDA利润率为21% [21] - 数据中心销售额增长1.06亿美元或176%，主要受Scott Springfield和北美托管业务销售增长的推动，公司再次上调该产品组的收入预测 [22] - HVAC和R销售额增长1400万美元或15%，主要受Scott Springfield的室内空气质量收入以及学校产品销售增长的推动 [23] - 传热产品销售额下降1300万美元或13%，主要由于对商业和住宅HVAC、制冷以及欧洲热泵客户的销售下降 [23] 性能技术业务 - 先进解决方案销售额下降200万美元或7%，主要受电动汽车和EVantage系统销售下降的推动，部分被特种车辆和军事客户的销售增长所抵消 [25] - 液冷应用销售额下降2100万美元或19%，主要由于终端市场需求下降以及上一年的资产剥离 [26] - 风冷应用销售额下降2800万美元或17%，主要受市场动态和上一年资产剥离的影响 [26] - 对GenSet客户的销售额增长16%，部分抵消了市场需求的下降 [27] - 调整后EBITDA较上年下降22%，调整后EBITDA利润率下降90个基点，主要由于销量下降，特别是从固定成本吸收的角度来看 [27] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 数据中心收入本季度增长176%，Scott Springfield增加了6300万美元的数据中心收入，超过了上一年同期数据中心收入的三倍 [6] - 公司预计数据中心销售将增长110% - 120%，此前一年增长了69% [38] 车辆市场 - 汽车、商用车和非公路市场持续疲软，先进解决方案、液冷应用和风冷应用的销售均受到影响 [25][26] - 行业专家认为这些市场将在2025年某个时候开始复苏，但公司预计这些市场在2025年的大部分时间内仍将保持疲软 [19][28] 欧洲热泵市场 - 市场需求下降，导致传热产品销售下降，约占下降幅度的一半 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 利用数据中心增长和气候解决方案业务来抵消性能技术业务面临的市场挑战 [4] - 继续强调高利润率和增长型业务，如eMobility解决方案和GenSet模块，减少对商品化组件的关注 [17] - 在亚太地区的印度建立新的生产设施，支持数据中心冷却产品和固定发电冷却模块的生产 [11] 行业竞争 - 在数据中心业务中，公司面临着激烈的竞争，但通过与客户建立良好的关系、提供定制化解决方案和优质的服务，赢得了市场份额 [10][53] - 在性能技术业务中，公司通过实施80/20流程和积极的成本控制措施，提高了利润率，增强了竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对气候解决方案业务的前景持乐观态度，特别是数据中心业务，预计将继续实现高于市场的增长 [13] - 性能技术业务预计在2025年的大部分时间内仍将面临挑战，但公司将继续采取措施应对市场变化，预计第四季度收入和盈利将出现环比增长 [19][29] - 公司对全年的销售、调整后EBITDA和调整后EPS的展望保持不变，但预计全年收入增长将趋向于指导范围的低端，主要由于性能技术业务市场疲软和外汇变化的负面影响 [36][37] - 公司认为，尽管市场存在不确定性，但通过积极的成本控制和战略转型，仍有信心实现全年的业绩目标，并为股东带来回报 [45] 其他重要信息 - 公司预计潜在的关税将给市场带来混乱，但有信心通过多种策略减轻风险，包括在一个地理区域内进行采购、制造和销售，调整制造和采购策略，与客户签订商业协议以转嫁关税等 [40][41] - 公司在本季度采取了多项裁员措施，目标是每年节省近1500万美元的成本 [28] - 公司签署了出售德国性能技术总部的协议，预计该交易将在2025年晚些时候完成，完成后将获得1200万美元的收益 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户是否因DeepSeq公告改变数据中心建设计划 - 公司与大型客户，特别是超大规模客户进行了频繁沟通，客户表示这不会改变他们未来几年的建设计划，他们对人工智能应用的需求仍然强劲，一些大型超大规模客户的最新财报也证实了他们在未来几年对数据中心建设的资本支出计划 [48][49] 问题2：CDU的报价请求是否为竞争性投标情况 - 市场上存在很多竞争，通常是竞争性投标和新产品开发的结合。公司在为最终用户、托管商和超大规模客户开发定制解决方案时会经历竞争性投标过程，但如果新产品开发得当，公司能够提供符合客户需求的规格，从而赢得订单 [53][54] 问题3：传热产品销售中期情况 - 热泵市场仍在下滑，一些大客户内部产能充足，不再充分利用公司的产能。不过，订单在过去几个季度已经趋于稳定，下降趋势开始缓和 [56][57] 问题4：SSM业务增长的驱动因素、一到两年的增长前景以及订单和积压情况 - 公司与一家超大规模客户建立了良好的关系并获得了市场份额。公司在为下一代数据中心开发新产品、投资设施、研发和实验室等方面的努力赢得了客户的信任和信誉，从而带来了更多的收入和市场份额。只要公司保持一流的准时交付和质量标准，客户将继续与公司合作 [61][62][63] 问题5：性能技术业务的车辆市场何时开始实现同比正增长 - 汽车市场，特别是欧洲市场，在经历了12月的缓慢增长后，1月出现了一些反弹，尤其是电动汽车销售。中型和重型卡车市场预计在2025年仍将疲软。农业和建筑市场预计在2025年下半年会有所回升，公司在这些市场的特定细分领域有业务，与一般的农业或建筑数据有所不同 [65][66][67] 问题6：公司实现投资者日设定目标的信心水平及原因 - 公司仍然对实现目标充满信心。公司继续扩大产能、开发产品、与大客户建立良好关系并在托管业务中赢得市场份额。与超大规模客户和托管客户的沟通表明，相关消息不会改变他们的计划，这也增强了公司的信心 [71][72] 问题7：公司目前的产能规划以及如何支持未来的收入水平 - 公司在多个地区进行了产能扩张，包括在西班牙的瓜达拉哈拉、英国的利兹、美国的密西西比州和弗吉尼亚州以及加拿大等地。公司从一两年前的一个半工厂扩展到大约十个设施，这些设施有能力支持超过10亿美元的数据中心收入。未来，公司将通过增加机器设备、装配线等方式在现有设施内增加产能 [74][75][76] 问题8：性能技术业务的新基线以及80/20优化的进展和预期 - 公司仍然计划进行约3亿美元的产品线过剩资产剥离。今年市场下滑增加了复杂性，整体业务量下降了10% - 15%以上，其中部分是非战略性业务，部分是核心业务。公司认为，从战略角度来看，性能技术业务的收入应保持相对平稳，通过80/20活动提高利润率和盈利能力。如果市场复苏，公司可能会取得更好的业绩，但同时也会有一些资产剥离活动进行抵消 [83][84][86] 问题9：公司在2025财年末的EBITDA利润率预期以及市场动态对2027财年预期的影响 - 公司预计第四季度收入将环比增长，成本将下降，因此预计2025财年末的利润率将较第三季度有所提高，可能达到15% - 16%。气候解决方案业务和数据中心业务的杠杆作用显著。如果市场保持目前水平，公司将在性能技术业务上推动利润率改善；如果市场复苏，将带来额外的增长。公司仍然坚信，到2027财年，性能技术业务的利润率可以达到15% - 18%，与气候解决方案业务相结合，将使公司达到目标范围 [90][91][93] 问题10：公司在数据中心业务中市场份额增加的具体情况 - 公司在北美市场的份额增加主要是通过与竞争对手竞争获得的。公司在北美推出了包括冷水机组、裂缝、风扇墙、CDU和优化器软件等在内的产品组合，从而赢得了市场份额 [96] 问题11：公司在印度的业务机会和能力提升情况 - 公司前往印度是因为客户的需求。印度和东南亚地区有很多增长机会，虽然不是所有项目都像3吉瓦那样大，但也有很多传统项目可以服务和支持。公司愿意参与大型项目，并将根据需要建立产能。公司将根据客户的需求在这些地区部署产品和建立设施 [98][99] 问题12：公司是否与所有超大规模客户合作以及CDU初始订单的规模和首次交付时间 - 公司与所有超大规模客户都有一定程度的合作，虽然不一定与所有客户都有订单，但都在进行沟通并建立关系。不同客户的合作进展程度不同，有些客户有大量订单，公司与其中一家客户有超过十年的长期合作关系。关于CDU，公司希望在下一财年中期实现收入。公司正在与客户实时开发该产品，需要进行大量的测试和验证，以确保产品能够与冷水机组或裂缝协同工作，提供差异化和价值 [104][105][106] 问题13：数据中心业务的服务战略、业务占比和附加率情况 - 公司数据中心业务的服务主要集中在英国，几年前公司在英国的业务相对较小，当时有70 - 100名服务人员仅支持伦敦地区。公司希望在美国复制这一模式，随着在美国的业务增长，公司从英国引进了优秀人才，开始在亚特兰大、北弗吉尼亚州和西雅图等地区建立服务能力。公司可以提供启动、安装、主动维护和被动维护等服务，以确保产品以最佳生产效率运行，这也是吸引客户的一个卖点 [109][110][112]