财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.48亿美元，同比增长4%，有机收入增长4% [44][47] - 非GAAP每股收益为0.08%，调整后EBITDA利润率为9%，较去年扩大约400个基点 [45] - 非GAAP毛利率为47.6%，同比上升270个基点 [47] - 自由现金流为2200万美元，季度末现金、现金等价物和有价证券为5.3亿美元，其中包括2700万美元已终止业务的现金 [46] - 重申2025年全年有机收入增长3% - 5%，调整后EBITDA利润率扩大300个基点的指引 [19][55] 各条业务线数据和关键指标变化 样本管理解决方案（SMS） - 营收8100万美元，同比增长3%，有机增长2%，受样本库解决方案和核心产品增长推动 [49] - 非GAAP毛利率为47.8%，同比上升460个基点，主要受运营效率、销售组合和非经常性项目影响 [50] 多组学业务 - 营收6600万美元，同比和有机增长均为6% [51] - 下一代测序（NGS）增长11%，是连续第三个季度价格稳定和两位数的销量增长 [51] - 基因合成增长5%，中国团队执行出色 [52] - Sanger测序收入同比下降11%，受测序技术转变影响，但Plasmid - EZ产品表现强劲 [53] - 非GAAP毛利率为47.4%，同比上升30个基点，主要受NGS销量增长、劳动力和材料生产率提高推动 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场多组学业务有机收入增长7%，再次跑赢面临宏观挑战的市场 [52] - 从终端市场来看，约45%为制药生物技术，约16%为学术，约15%为医疗政府，约15%为新兴市场 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现盈利增长和为股东创造长期价值，重点关注投资组合优化、运营卓越和增值资本配置 [13][20] - 出售B Medical Systems的流程正在进行中，以简化投资组合，专注于剩余业务的收入增长和盈利能力 [20] - 推出业务系统和运营模式，开展相关培训和Kaizen活动，以提高运营效率和简化工作流程 [23][30] - 实施公司重组计划，调整G&A成本结构，重新配置资源，将研发、质量、销售运营等职能下放到两个运营公司 [31][32] - 成立新的全球采购组织，以实现直接材料和间接成本节约，优化库存水平和供应链 [34] - 董事会价值创造委员会将审查财务绩效、营运资金计划、利润率改善等，并评估潜在投资，优先考虑毛利率生产率、有机增长产品、战略并购和股票回购四个杠杆 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场的逐步复苏持谨慎乐观态度，对2025年全年展望有信心 [19] - 尽管市场环境仍具挑战性，但公司组合业务持续有机增长，成本优化和盈利增长的关注有助于提高利润率 [42][43] 其他重要信息 - 自2025财年第一季度起，B Medical Systems的业绩作为已终止业务处理 [4] - 公司将在夏季举办投资者日活动，分享长期规划（LRP） [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: U.K. Biocentre的BioArc Ultra项目的规模、收入时间以及是否在指引范围内，还有类似项目的潜在数量 - 该项目在指引范围内，是一个高度定制的数百万美元项目，预计U.K. Biocentre项目在2026年初投入运营，会计处理按完工百分比法 [60][62] 问题2: Illumina被列入中国不可靠实体清单对公司中国NGS业务的影响以及中国NGS业务规模 - 公司在中国不拥有Illumina的NovaSeq产品，大部分NGS业务与BGI合作，可根据需要将客户转移到MGI平台，风险较低；中国NGS业务约占多组学业务的7% - 10% [64][66] 问题3: 多组学业务全年指引为低个位数增长，但本季度有机增长6%，下半年减速的驱动因素 - 公司处于转型期，目前维持指引，将在夏季投资者日分享更多信息；主要是时间问题，公司正在经历诸多变化，也在关注各季度的情况 [70][72] 问题4: 本季度利润率大幅提升，但指引显示下半年EBITDA利润率趋于平稳的原因，以及B Medical出售进度是否会延长 - 第一季度EBITDA为9%，排除一次性事件后超过10%，公司对全年指引有信心；公司正在进行公司职能重组，相关费用在指引范围内；B Medical出售由价值创造委员会参与，将加速推进以实现价值最大化，目前有很多方对该业务感兴趣 [75][82][83] 问题5: 公司对中国、墨西哥、加拿大关税的风险敞口 - 墨西哥和加拿大业务风险极小，多组学业务采用本地对本地模式；中国目前有6.5%的关税，预计提高到10%时对公司影响不大，最多约200万美元，且已在指引中考虑 [86][87][89] 问题6: 样本管理解决方案（SMS）业务开局缓慢，是时间因素还是客户谨慎所致 - 主要是时间因素，第一季度大型存储业务下降13%，但有强大的管道和积压订单，2025年75%的收入已确定；C&I业务需求强劲，特别是仪器业务增长约9% [92][93] 问题7: 本季度毛利率提升，库存补偿是否影响运营利润率，下半年毛利率能否维持以及运营利润率提升的可见性 - 对第一季度毛利率结果满意，存储和SMS业务利润率提高，多组学业务中NGS价格稳定、销售组合有利和运营效率提升；对毛利率走势和投资机会有信心 [98] 问题8: 公司学术和政府业务的占比，与NIH的直接关联，以及新政府背景下的影响是否在指引范围内 - 学术业务约占16%，医疗政府业务约占15%；部分政府资助项目有暂停或延迟，但预计会在相关决策做出后恢复；这些情况已在3% - 5%的指引范围内 [102][103] 问题9: 第一季度细胞和基因治疗业务的情况 - 去年自动冷冻业务增长约67%，本季度交付11台设备，该业务持续取得良好进展，公司对该终端市场持乐观态度 [106] 问题10: 公司是否仍有股票回购计划，以及是否会回归行业整合者角色 - 公司资本分配框架包括毛利率改善、研发和业务拓展、并购和股票回购，目前认为前三个杠杆机会更大，股票回购排在最后；需先在核心业务上展示可信度和能力，有稳定的底线和适当的战略投资后，才会考虑并购 [111][112][137] 问题11: 后疫情时代超低温和冷藏存储过剩情况是否已过去 - 公司业务与ULT市场重叠较少，公司的存储单元主要用于制药和生物技术的资产管理和仓库管理，有高度自动化和软件系统支持，在其他应用领域表现良好，未受ULT过剩影响 [116][117][119] 问题12: 多组学业务中NGS价格稳定但提到价格逆风影响利润率的原因，以及是否存在其他定价压力 - NGS业务价格稳定，本季度增长11%；Sanger测序业务受技术转变影响下降11%，但ONT技术Plasmid - EZ增长显著，同比增长近300% [123][124] 问题13: 基因合成业务对中国关税的应对情况，产能扩张进度，以及公司认为核心业务达到什么状态可以进行更积极的并购 - 基因合成业务客户主要是生物技术和制药公司，是中个位数增长的高利润率业务，公司在该市场定位良好；产能扩张处于早期阶段，将在有明确方向后再做决策；公司需在核心业务上展示可信度和能力，有稳定的底线和适当的战略投资后，才会考虑并购 [130][134][137]