财务数据和关键指标变化 - Q4总营收3.17亿美元，同比增长7%，有机营收同比增长5% [7][35] - Q4非GAAP调整后运营收入同比增长32%，达5800万美元，占营收的20.1% [8][36] - Q4非GAAP调整后EBITDA同比增长21%，达7200万美元，利润率接近24.8% [8][36] - Q4非GAAP EPS同比增长79%，达1.65美元 [9][38] - 2024年非GAAP调整后自由现金流为1.13亿美元，同比增长9% [9][39] - 2025年公司预计有机营收在12.1 - 12.5亿美元之间，交易费用在1.06 - 1.11亿美元之间 [42] - 2025年预计非GAAP调整后运营利润率在18.1% - 18.5%之间 [43] - 2025年预计非GAAP EPS在4.55 - 4.80美元之间 [44] - 2025年预计非GAAP调整后EBITDA在2.56 - 2.67亿美元之间 [44] - 2025年预计非GAAP调整后自由现金流在1.1 - 1.5亿美元之间，中点为1.3亿美元 [44] - 2025年预计资本支出在2000 - 3000万美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS及相关解决方案营收增长，收购业务带来约600万美元营收 [35] - 支付和客户体验业务表现健康，综合接近“规则30”，预计未来能实现双位数有机增长 [92][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区12月营收有所上升，但因该地区业务规模小，小的业务进展会对数据产生较大影响 [94][95] - 除康卡斯特和特许通讯外的业务营收同比增长约8.5%，其中约450万美元来自无机贡献，有机增长约6% [143][144] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2% - 6%的纯有机营收增长，到2026年使新行业垂直领域营收占比超35% [11] - 计划将非GAAP运营利润率扩大至18% - 20%，同时保持多数季度和年份的中个位数有机营收增长 [12] - 目标成为轻资产公司，2025 - 2026年实现双位数非GAAP调整后自由现金流增长，2025年指导范围为1.1 - 1.5亿美元 [13] - 2025年计划通过股票回购和股息向股东返还超1亿美元资金 [13][28] - 持续积极寻找、评估并可能完成更多创造价值的并购交易 [30] - 市场竞争激烈，公司凭借云原生Ascendon平台、Xponent套件和报价订单解决方案等优势参与竞争，帮助客户简化业务流程、降低服务成本 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍然艰难，但公司凭借运营纪律、研发创新和销售成果表现良好，销售管道健康且分布更均匀 [50][54] - 对公司在未来季度和年份持续大幅扩大盈利能力和运营杠杆充满信心，预计2025 - 2026年实现双位数非GAAP调整后自由现金流增长 [27][28] - 2025年公司预计有机营收增长在2% - 4%之间，若年初表现良好，有望达到区间上限 [58] 其他重要信息 - 公司股息将增加约7%，至每年1.28美元，按季度支付，这是连续第12年增加股息 [9] - 2024年完成两笔小规模、高增值的收购交易，整合进展顺利，未来将继续寻找并购机会 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年初销售管道情况及与去年同期对比 - 销售管道规模健康且持续转化，支付和客户体验业务有很多潜在赢单机会，北美有线电视和全球电信领域有大规模客户参与堆栈转型机会，销售周期较长 [50][51][52] - 与去年同期相比，管道规模增长且更健康，分布更均匀，说明市场团队工作出色 [54] 问题: 季度业务动态，是否有交易时间变动或年末预算冲刺情况 - 业务机会规模大、性质复杂，追求过程可能跨越12 - 18个月，机会延迟属正常情况，无异常现象 [56] - 公司高经常性收入带来高积压订单，2025年积压订单比2024年初略高，给予公司信心，但市场竞争仍激烈，2025年预计有机增长2% - 4% [57][58] 问题: 2025年运营利润率扩张幅度相对2026年较温和，如何为2026年做准备 - 毛利率扩张将持续，SaaS业务增长快于其他业务，对毛利率有积极影响，并传导至运营杠杆、运营收入和EBITDA利润率 [63] - 持续评估提高效率的机会，2024年采取的行动将在2025年产生全年影响，且随着业务规模扩大，运营费用增长速度将低于营收增长速度 [64][65] 问题: 35%营收多元化目标中其他垂直领域的构成、驱动因素和时间框架 - 公司专注于帮助各行业品牌简化客户参与和货币化，在金融服务、保险、医疗保健等多个领域有业务斩获 [70] - 公司解决方案价格低、能解决特定业务问题并带来回报，可进行追加销售和交叉销售，其他垂直领域通常实现双位数有机营收增长 [71][73] 问题: 过去两季度对CSG和经济而言，AI的好处有哪些 - 公司将AI嵌入产品，如Bill Explainer.ai可解决电信和有线电视领域促销套餐到期导致的账单冲击问题，还可用于防止客户致电、提高首次解决率、促进交叉销售和追加销售等 [79][80][81] - 公司采取务实方法，利用合作伙伴的AI工具，随着AI成本降低，有助于提高利润率和现金流 [84][85] 问题: 政府业务是否受DOGE影响，以及外汇波动影响 - 公司在美国政府业务方面对DOGE的敞口很小，无直接政府相关合同，间接影响难以判断 [88] - 公司对2025年营收指引无相关担忧 [89] 问题: CXM支付业务是否符合“规则40”，以及2025 - 2026年展望 - 两项业务增长强劲，综合接近“规则30”，表现健康 [92] - 预计短期内和中长期内，两项业务都有能力实现双位数有机增长 [93] 问题: 亚太地区12月营收上升是否有项目进展因素 - 亚太地区业务规模小，小的业务进展会对营收数据产生较大影响，不宜过度解读 [95] 问题: SaaS业务占比增加对毛利率的推动作用 - 未具体拆分数据，但影响显著，主要因素包括营收结构和业务效率提升，支付和CX业务等高利润率业务的双位数有机增长也有贡献 [99][100] 问题: 巴西Claro、丹麦Telenor和挪威Lyse项目的 incumbent情况，以及与NetCracker和Amdocs竞争频率变化 - 公司不谈论客户业务，但这些项目竞争激烈，任何交易都要与顶级竞争对手竞争，如计费交易要面对Amdocs、Oracle、NetCracker等 [104][105] - 电信和北美宽带市场需要简化业务流程，公司的Ascendon、Xponent和报价订单解决方案具有竞争优势，但竞争依然激烈 [106][107] 问题: 市场状况趋势，以及2025年2% - 4%营收增长是否可能提升 - 公司对2024年有机增长不满意，2025年积压订单和可见性更好，但市场仍艰难，预计有机增长2% - 4%，若年初表现好，有望达到区间上限 [112][113][114] 问题: 季度自由现金流良好且应收账款下降，是否有付款里程碑达成，是否是团队重点 - 2024年实施高强度流程改善净营运资金，下半年开始见效，自由现金流改善主要源于运营收入增长和净营运资金改善，未开票部分改善不是主要因素 [116][117] - 对2025 - 2026年继续改善营运资金和盈利能力有信心，也将努力减少未开票金额 [118] 问题: 云SaaS营收与行业同行对比情况，以及最终占营收比例和毛利率 - 公司云SaaS业务预计净留存率超100%，毛利率超70%，有望达到75% - 80%，但部分业务处于早期阶段，尚未达到该水平 [121][122] - 与部分竞争对手的云业务不同，公司拥有真正的云原生平台，能带来更好的经济效益和营收结构变化 [124] - 目前未准备好拆分云SaaS营收数据，处于早期阶段，有很大增长空间 [128] 问题: 如何看待行业整合，是收购小公司加速增长还是并入大公司实现协同效应 - 公司在并购方面保持高度纪律性，会关注小、中、大型收购机会，预计2025年将宣布并完成交易 [131][132] - 行业整合在电信领域持续发生，公司专注于提升业绩，若有有吸引力的收购要约，董事会会为股东做出正确决策 [137] 问题: 是否与Palantir在AI方面合作或竞争 - 公司解决方案不是单纯的AI解决方案，而是将客户数据转化为实时可操作洞察并通过不同渠道交付，目前未与Palantir直接竞争，但不排除未来竞争的可能性 [140][141] 问题: 除康卡斯特和特许通讯外业务营收增长中无机和有机贡献情况，以及有机增长驱动因素 - 数学计算上，约450万美元来自无机贡献，有机增长约6% [144][145] - 2024年有机增长主要驱动因素包括客户参与分析CX业务的强劲销售和营收表现、支付业务增长以及与康卡斯特的额外计费解决方案交易 [146][147] 问题: 其他垂直领域营收占比约30%，多元化进程动态及加速时间 - 公司专注于帮助品牌简化客户参与和货币化，统一战略带来更好业绩，推动其他垂直领域增长，如收费公路、媒体、金融服务等领域有成功案例 [152][153] - 由于有线电视和电信业务也在增长，其他垂直领域营收占比增长会有波动，但长期来看，预计将稳步超过30% [156][157] 问题: 大客户终端客户动态，是否有结构性弱点 - 大客户面临与公司相同的挑战，即加强和简化战略、提高执行能力和确保投资回报，公司销售重点是帮助客户改善财务结果和获得更快回报，未发现结构性弱点 [159]