财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度末，按2025财年计划汇率计算，固定汇率ARR为22.77亿美元，同比增长11% [42] - 第一季度自由现金流为2.36亿美元，同比增长29%，其中包含1100万美元的市场战略调整流出资金 [43] - 第一季度末现金及现金等价物为1.96亿美元，总债务为15.48亿美元，杠杆率为1.7倍，第一季度偿还债务2.05亿美元，回购38.3万股普通股，花费7500万美元 [45][46] - 预计2025财年固定汇率ARR增长约9% - 10%，第二季度约为9.5%；预计2025财年自由现金流为8.35 - 8.50亿美元，第二季度约为2.70亿美元 [50][51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAD产品组固定汇率ARR同比增长9%，主要由Creo驱动；PLM产品组同比增长11%，主要由Windchill、Codebeamer、IoT和ServiceMax驱动 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，ARR在美洲同比增长9%，在欧洲和亚太地区均同比增长12% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对市场组织架构进行调整，采用垂直化市场策略，引入新的首席营收官Rob Dahdah，增加关键领导岗位，目标是实现可持续的低两位数ARR增长 [9][10][11][12] - 聚焦产品组合的五个核心领域：PLM、ALM、SLM、CAD和SaaS，并在各领域取得新进展，如Windchill扩展3D数字工作指令、Codebeamer即将发布3.0版本、ServiceMax获得FedRAMP认证等 [14][15][16] - 积极应用AI技术，为客户提供实用的AI解决方案，首个AI产品ServiceMax AI将于下周推出，还在Codebeamer等产品中测试AI功能 [20][21][22] - 行业竞争方面，公司认为行业因数字化转型需求而发展，公司专注于Windchill和Codebeamer产品能力，与竞争对手策略不同，对自身定位感到满意 [79][80][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度销售环境仍疲软，但公司内部积极应对，对2025财年结束时的增长势头有信心 [6][7] - 市场战略调整和新产品发布需要时间产生效果，预计年底能步入正轨，实现低两位数ARR增长 [12] - 尽管宏观环境有挑战，但公司业务模式有韧性，对2025财年的ARR和自由现金流指引有信心 [45][65] 其他重要信息 - 公司将参加多个会议，2月Kristian将参加Baird会议，Matt将参加Wolfe会议；3月Neil、Kristian和Matt将参加Morgan Stanley会议，Kristian和Matt还将参加Loop会议和Stifel会议 [147] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何组织和投资AI产品，以及制造流程是否是重要应用领域 - 制造流程方面，公司认为将PLM Windchill数据扩展到制造车间有价值，会与MES系统和ERP结合提供数据；AI方面，最初各团队自主创新，现在正组建中心团队确保各产品段AI创新的一致性 [71][72] 问题2: 在欧洲竞争对手PLM竞争中，公司的情况如何 - 公司积极参与竞争，战略重点是Windchill和Codebeamer产品能力，与竞争对手策略不同，专注于产品数据在企业内的实时理解和共享，对自身定位有信心 [79][80][82] 问题3: 净新ARR是否会在第四季度前略低于季节性水平 - 公司未提供第三、四季度具体指引，但表示今年业务可能更倾向于下半年，这对公司来说比较常见 [86] 问题4: 市场战略调整的进展如何，以及关注哪些宏观指标 - 市场战略调整在第一季度取得早期进展，包括垂直化市场策略、新CRO的融入和团队升级等；宏观方面，除关注PMI外，更关注销售管道的规模和质量，以及成交率 [92][93][97] 问题5: 现有PLM客户基础内的扩展机会有多大 - 公司认为PLM有很大的扩展机会，目前很多客户仍处于PLM扩展的早期或中期阶段，企业级PLM是业务重点 [103][104] 问题6: AI对客户决策和预算的影响如何 - 公司认为客户需要先建立结构化数据集才能应用AI工具，这促使客户部署PLM和Codebeamer等系统，公司的AI产品能为客户提供价值，对公司有利 [109][111][112] 问题7: ARR表现是否受渠道表现不佳的影响 - 公司表示第一季度ARR表现符合预期，目前重点是推进市场战略调整和产品发布，以实现可持续的低两位数ARR增长 [117][118] 问题8: 市场战略调整的进展是否符合预期，是否有销售中断情况 - 市场战略调整在第一季度完成了很多基础工作，进展符合预期；虽然有变化，但公司在指导中已考虑到影响，预计需要几个季度才能形成节奏 [125][126][127] 问题9: AI产品发布是否仅限于Codebeamer和ServiceMax - 不是，除了ServiceMax和Codebeamer，公司还在Windchill、Onshape等产品中开展AI工作，目前聚焦核心领域并与客户合作学习 [130][131] 问题10: 业务增长支柱的发展阶段和非核心业务的影响如何 - PLM有很强的增长潜力，与Codebeamer结合能创造更大价值；对于表现不佳的业务，公司会利用其技术增强核心业务的能力 [140][141][143]