财务数据和关键指标变化 - 第一财季公司实现创纪录的营收117亿美元，非GAAP每股收益3.41美元，均高于指引上限 [6][26] - QTL营收15亿美元，EBT利润率75%，符合预期；QCT营收达创纪录的101亿美元，高于指引上限 [27] - QCT EBT利润率32%，超指引上限；QCT EBT为32亿美元，同比增长25% [29] - 公司向股东返还27亿美元，其中股票回购18亿美元，股息9.42亿美元 [30] - 预计第二财季非GAAP营收102 - 110亿美元，非GAAP每股收益2.7 - 2.9美元；预计非GAAP运营费用约22.5亿美元 [31][33] 各条业务线数据和关键指标变化 芯片组业务（QCT） - 第一财季营收达创纪录的101亿美元，其中手机营收创纪录达76亿美元，同比增长13%；物联网营收15亿美元，同比增长36%；汽车营收9.61亿美元，同比增长61% [6][27][28] - 预计第二财季QCT营收89 - 95亿美元，EBT利润率29% - 31%；手机营收预计同比增长约10%，物联网和汽车营收预计分别同比增长约15%和50% [31][32] 许可业务（QTL） - 第一财季营收15亿美元 [6] - 预计第二财季QTL营收12.5 - 14.5亿美元，EBT利润率69% - 73% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月，Snapdragon X系列在美国零售市场售价超800美元的Windows笔记本电脑中份额超10% [15] - 过去三到四年，售价超400美元的智能手机市场占比从21%升至超30% [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2029年实现非手机业务营收达220亿美元 [7] - 公司凭借先进的连接、计算和边缘AI技术，在产品组合上保持高度差异化，在边缘AI领域机遇中处于有利地位 [8] - 公司在多个业务领域与众多合作伙伴开展合作，巩固市场地位，如在手机、PC、XR、汽车等领域 [10][12][16][20] - 公司QTL业务执行良好，有望维持2024财年的营收规模，已与主要OEM延长关键协议，并将与另外两家大型OEM签署新的长期许可协议 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对边缘AI机遇持乐观态度，认为随着AI推理时代的到来，推理将更多在设备上运行，有望推动高通平台在更多设备上的应用 [8][9] - 公司对第一财季的强劲业绩感到满意，各项指标创新高，产品发布和市场表现凸显其在边缘设备连接计算领域的领先地位 [33] - 随着AI在边缘的扩展拐点临近，公司在高性能设备端推理解决方案的领导地位将使其受益 [35] 其他重要信息 - 2024年12月的Arm与高通的审判中，陪审团裁决维护了高通的CPU创新，确认高通与Arm的合同为其含专有Oryon CPU的产品提供了许可；Arm撤回违约通知，暂无终止许可协议的计划 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: QTL指导假设及单位出货量和每单位特许权使用费情况 - 公司对市场的总体假设是同比持平或低个位数增长，这是QTL预测的基线假设，未考虑中国补贴和AI替换率带来的上行机会 [39] 问题: Snapdragon X平台在2025 - 2026年的设备发布及企业和消费者采用曲线情况 - 公司预计到2029年Windows PC业务收入达40亿美元，目前Snapdragon X系列设计牵引良好，已有超80个设计方案，目标是到2025 - 2026年商业化超100台设备；在美国零售市场，售价超800美元的Windows笔记本电脑中份额超10%，符合长期增长预测；最初是消费者市场，现在正向商业市场拓展 [44][45][46] 问题: 中国智能手机市场补贴的消费者反应及对中国智能手机OEM的影响和增长轨迹 - 补贴1月刚开始，下季度会有更清晰的看法；过去补贴能扩大市场规模，但未纳入第二季度指引；第一季度手机业务表现出色，一是芯片组内容增加带来价格提升，二是销量增加，包括三星份额提高、中国高端设备终端消费需求增加以及客户在中国市场份额提升等因素，这些都是长期驱动因素 [53][54][55] 问题: QTL全年指导持平是否假设未与华为达成和解，若和解是否有上行空间 - 目前的数字未包含与华为续约的潜在收益，除华为外其他事项已处理完毕，第二季度指引和全年评论均未包含华为和解的情况 [63][66] 问题: 个人电子设备近期的强劲表现是否与关税预建或需求增加有关 - 不是关税相关因素，主要是三星GS25全球发布带来的份额提升、中国终端消费需求增加以及AI功能的积极推出等因素推动了需求，是终端客户需求而非库存或关税前的建设 [68][69][70] 问题: 6月季度QCT受旗舰发布和三星份额影响的季节性情况 - 过去几年季度框架受旗舰发布时间驱动，第一季度EPS通常最高，第三季度最低；三星份额增加已包含在各季度指引中，不会从根本上改变季度季节性 [74][75] 问题: Snapdragon价格点上升的影响及OEM客户应对方式 - 主要驱动因素是消费者对更强大智能手机的需求，芯片在处理、AI和连接方面增加了更多功能，体现在价格上；台积电3和4纳米价格上涨，公司目标是在一段时间内将成本增加反映在ASP中；整体市场不仅各层级芯片功能增强，还存在层级间的混合转移和高端设备市场扩大的情况 [78][79] 问题: IoT业务季度环比负增长的原因及周期性情况 - 季度表现的一个重要驱动因素是消费物联网，其具有周期性，因为要为假日季生产，进入3月季度后情况不同；工业和边缘网络业务各季度持续表现强劲 [82] 问题: QCT毛利率连续季度基本持平且高于预期的原因及是否会结构性提高 - 12月和3月季度毛利率受益于高端产品销量增加，改善了产品组合，从而提高了毛利率，随着产品组合变化，毛利率也会相应变化 [84] 问题: 大客户调制解调器情况是否有变化 - 公司预计2026年发布产品中占比20%，当前协议到期后无续约计划，即2027年无业务；2025年发布产品占比在100% - 20%之间，公司业务建模假设明确 [88] 问题: PC业务在IoT中的规模 - 公司按长期目标设定各领域目标，并计划每年更新，未按季度细分各领域数据；重要的是在售价超800美元的设备市场中获得了10%的份额，这是朝着长期目标的良好开端 [90][91] 问题: QCT智能手机业务20%增长的持续性及中国需求情况 - 第一财季QCT手机业务同比增长13%，驱动因素是销量和ASP增加，ASP增加是因为内容持续增加，未来可持续；销量方面，高端市场持续增长，过去几年售价超400美元的设备市场占比从21%升至超30%，公司在该市场表现强劲；3月季度预计手机业务同比增长10%；中国市场高端市场强劲，公司客户在该市场份额增加，补贴可能带来积极影响 [94][96][101]