财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.75亿美元，位于指引上限，同比增长0.7% [10] - 调整后EBITDA为亏损2900万美元，处于指引下限 [11] - 可比销售额增长0.2% [49] - 毛利润4800万美元，去年同期为5000万美元，毛利率下降180个基点至27.2% [51] - SG&A为8700万美元，受工资成本和专业费用负面影响 [52] - 利息支出1600万美元，同比下降130万美元，因债务水平降低和利率下降 [53] - 调整后净亏损4100万美元，去年同期为亏损3700万美元，调整后摊薄每股亏损0.22%，去年同期为亏损0.20% [53] - 摊薄加权平均流通股为1.85亿股 [53] - 第一季度末现金及现金等价物为1200万美元，2024年第一季度为800万美元 [54] - 库存为2.71亿美元，较上年同期减少6300万美元，降幅19% [55] - 有担保定期贷款未偿还余额为7.57亿美元，循环信贷安排未偿还余额为4000万美元，债务水平较去年低2900万美元，定期贷款实际利率为7.6%，上年为8.2% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pro Pool销售增长9%，住宅泳池销售下降1%，住宅热水浴缸销售下降5% [11][49] - 核心化学品销售在美元和销量上均同比增长约4% [50][51] - 特种化学品销售情况良好 [17] - 设备销售同比和环比均趋于稳定，同比下降4%，去年同期下降18%，上一季度下降15%，排除佛罗里达州风暴后需求仍呈改善趋势 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型围绕以客户为中心、便利性和资产利用三个战略主题展开，具体举措包括精准库存管理、建立本地配送中心、拓展专业客户业务和建立DIY全渠道忠诚度 [22][43] - 建立本地配送中心，计划将12个商业服务中心和14个门店升级为本地配送中心，以整合关键SKU库存，更好服务客户，预计提高客户到店频率和转化率，且不增加资本支出和SG&A [24][25][30] - 拓展专业客户业务，从专注100多家专业门店转变为利用1000家门店服务专业客户，已关注专业产品品类，未来将借助本地配送中心网络进一步拓展 [38] - 建立DIY全渠道忠诚度，升级Leslie's移动应用，招聘新的营销和技术高管以推动相关举措 [40][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一和第二财季对全年贡献较小，但为旺季奠定基础，公司开局良好，营收增长较去年有所改善 [56][57] - 对未来充满信心，认为有正确计划执行各项举措，预计旺季能看到更多成果 [63] 其他重要信息 - 2025财年第二季度，预计销售额1.79 - 1.89亿美元，同比持平至下降5%；毛利润4400 - 4800万美元；调整后EBITDA为亏损3800 - 3300万美元；调整后净亏损4600 - 4200万美元，调整后摊薄每股亏损0.25% - 0.23% [59][60] - 2025财年全年，预计销售额13 - 13.7亿美元，同比下降2%至增长3%；毛利润4.73 - 5.05亿美元；调整后EBITDA为9600 - 1.16亿美元；调整后净收入亏损200万美元至盈利1300万美元，调整后摊薄每股收益亏损0.01%至盈利0.07%；资本支出3500 - 4000万美元 [61][62] - 暂停并购活动，但按原计划在2025财年开设3家新门店 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 转型举措实施有哪些早期进展 - 资产利用方面，建立本地配送中心，团队已开始调整门店库存深度，将大型高价设备从门店转移至本地配送中心和配送中心，有助于改善营运资金、减少门店库存和释放现金，且资本投入低 [70][71][73] - 便利性方面，库存水平提高300个基点，各类关键品类库存整体改善，本地配送中心已发挥作用，能及时满足门店需求，避免销售损失，预计旺季能带来更大收益 [75][76][77] 问题2: 缺货问题的严重程度以及未来本地配送中心的扩展计划 - 库存可用性对业务至关重要，公司已看到库存水平300个基点的改善，关键商品库存状况良好，本地配送中心可维持市场所需库存深度，应对旺季需求波动 [80][81][82] - 目前先开设26个本地配送中心，优先在阳光地带地区，未来会根据学习经验进一步扩展 [84] 问题3: 营收展望的假设，包括市场销量、份额增减以及设备和化学品价格情况 - 第二季度是较小且独特的季度，大部分销售和销量集中在季度后期，公司提供第二季度和全年指引是经过深思熟虑的 [88] - 全年指引方面，不期望下半年举措产生重大影响，因举措效益的时间和幅度不确定，同时参考了去年业绩，若举措进展顺利，指引上限有增长可能 [90][91][92] 问题4: 关税对化学品市场的潜在影响以及公司进口化学品的情况 - 公司化学品主要来自国内，关税影响极小，会关注间接成本，与供应商合作将影响降至最低 [94] 问题5: 能否扩大毛利率，以及第二季度和全年指引中毛利率的情况 - 第一季度毛利率受库存调整和固定成本杠杆影响，公司加强库存管理，使库存调整更频繁，分散成本，提高库存可见性 [98][99][100] - 第二季度毛利率不足主要受回扣时间和库存调整影响，全年指引中点毛利率比去年高70个基点，过去四个季度毛利率比之前高100个基点，这些影响将在下半年得到抵消 [104][105][108] 问题6: 专业客户业务增长的驱动因素，以及服务DIY和专业客户的门店推广计划和对本季增长的影响 - 专业客户业务增长得益于团队对专业客户的关注，以及自去年第四季度末以来库存改善的好处 [111][112] - 计划利用1000家门店服务专业客户，已增加专业商品品类，本地配送中心将提供支持，还会考虑营业时间调整，预计第三和第四季度能看到举措效益 [113][114] 问题7: 专业客户业务9%增长中交易和平均订单价值的分解，以及旺季专业客户定价展望 - 专业客户业务增长主要来自交易，公司将继续减少摩擦，确保库存充足 [120] - 目前专业客户定价策略无变化，专注于确保库存、可用性和提供优质服务等基本面 [121] 问题8: 全年利润指引中转型费用的美元影响，以及2026财年EBITDA基础的情况 - 无法给出具体金额，部分费用将在下半年消散，回扣和库存调整费用将更均匀分布，为2026年奠定良好基础，随着举措推进，2026年有望有良好开端 [123][124][125] 问题9: 新指引中工资增长情况，以及部分州最低工资上涨的量化情况 - 整体工资增长温和，为中个位数，略低于此水平，随着与疫情年份拉开距离，工资率趋于正常化，公司会关注最低工资增长的州 [131] 问题10: 是否考虑门店关闭计划，以及业绩不佳门店是否可释放资本用于偿还债务 - 公司团队会从战略资本角度审视所有资产，包括门店的扩张、迁移或关闭，但目前暂无相关信息可分享，会持续关注 [133][134][135] 问题11: 本季度可比销售额转正，为何认为旺季能成功，与过去有何不同 - 专业客户业务增长是积极信号，核心化学品业务表现强劲，部分非必需业务也有改善，消费者健康状况良好，这些因素让公司对未来更有信心 [140][141][143] 问题12: DIY业务持续疲软的驱动因素，以及是否有早期迹象表明能恢复正增长 - DIY业务重点关注转化率和客流量，转化率已提高160个基点，未来库存改善和营销举措将有助于提高客流量，新招聘的营销高管将带来新思维，推动制定高效营销计划 [147][148][149]