财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司营收为2.01亿美元，符合指引；GAAP净亏损每股0.24%，非GAAP净亏损每股0.09%，超出指引 [19] - 2024年，订阅和服务收入同比增长10%至1.07亿美元，订阅毛利率超过70%；零售收入为6.01亿美元，占总收入的75%，同比下降15%；产品收入为9400万美元，占总收入的12%，同比下降54%；ASP为330美元，低于2023年的337美元；运营亏损为8000万美元，高于2023年的3400万美元；销售量为250万台，同比下降32% [22][23] - 预计2025年单位和收入低于2024年，主要受宏观经济逆风、美元走强、竞争和新360相机延迟推出的影响；计划将运营费用从2024年减少近30%，预计2025年毛利率比2024年提高超100个基点，比2023年提高近300个基点；积极管理资产负债表，将库存降至1亿美元以下 [24][25] - 预计2025年第一季度营收为1.25亿美元±1000万美元，同比下降20%；ASP约为365美元，低于2024年的395美元；单位销售同比下降20%，约为43万台；渠道库存环比减少约6万台；毛利率为35%；运营费用约为6300万美元±200万美元，较上年同期减少24%；非GAAP税收费用为100万美元；非GAAP每股亏损为0.15%；流通股约为1.55亿股；现金约为8000万美元 [26][27] - 预计2025年全年运营费用在2.5 - 2.6亿美元之间，同比下降1亿美元或近30%；非GAAP税收费用为300万美元，现金税为100万美元；订阅用户数约为240万；订阅和服务收入约为1.05亿美元；年底现金约为5000万美元 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，订阅和服务收入同比增长9%，主要得益于ARPU增长8%，总订阅保留率达到创纪录的69%；相机销售量约为77万台，符合预期，渠道库存减少超17万台；订阅用户同比增长1%至252万，其中包括7万高级加用户；所有板块相机销售的订阅附加率为34%，高于2023年第四季度的29%，提高了16%；ASP为346美元，高于2023年第四季度的330美元 [20][21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为360度相机市场是更广泛数字成像类别中的一个强劲增长细分市场，公司希望扩大在该市场的份额 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动调整运营费用，专注于高效交付2025年和2026年的产品，拓宽产品组合，以实现盈利回报 [10] - 公司计划通过更广泛、更多样化和创新的路线图，扩大潜在市场，恢复单位和收入增长，并提高盈利能力，在2026年及以后推出更多新产品 [17] - 由于竞争原因，公司在产品发布方面将比过去更加不透明 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计美国关税不会对美国消费者定价或毛利率产生重大影响，这得益于多年来供应链的多元化管理 [9] - 公司认为创新具有挑战性，但将坚定不移地致力于实现长期回报，通过坚持、创新和满足终端用户需求来实现增长 [18] - 公司预计2025年单位和收入将下降，但通过降低运营费用、提高毛利率和管理资产负债表，为2026年及以后的增长和盈利奠定基础 [24][31] - 公司预计2026年随着一系列令人兴奋的新产品推出，订阅业务将再次增长 [44] 其他重要信息 - 2024年，公司除了旗舰产品HERO13 Black外，还推出了入门级产品HERO，这是一款超小的4K相机，上周通过固件更新增加了更宽、更沉浸的4:3视频捕获宽高比和应用程序中的超级视图数字镜头设置 [11][12] - 公司最近在Quick应用程序中发布了全新的增强型360度编辑体验，本月晚些时候将开始销售更新后的Max 360度相机，作为入门级360 SKU，为今年晚些时候推出的Max 2 360相机做铺垫 [14] - 公司已完成下一代SOC GP3的验证，认为GP3将为相机类别和数字成像行业设定新的性能标准 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解2025年订阅用户下降 - 公司表示预计2025年单位销售下降，全年订阅附加率约为42%，预计在38% - 40%之间；总订阅保留率持续提高，导致ARPU提高，有助于抵消单位销售减少的影响，因此预计订阅收入约为1.05亿美元，订阅用户约为240万，较2024年减少约12万 [36] 问题2: 能否提供更多关于2025年的具体指引 - 公司表示将按季度进行指引，由于2025年时间较长，且面临消费者竞争和外汇等逆风因素，不会提供精确的收入数字；但认为毛利率为35%，成本降低，订阅和服务业务有助于提高利润率，预计这种情况将持续 [39][40][41] 问题3: 重新推出Max 1的决策背景及该型号是否会增加利润率 - 公司表示此前为Max 2的推出清理了Max的渠道库存，但Max 2的延迟推出给业务带来了一些复杂性；经过评估，发现Max仍有市场需求，该产品经过了轻微更新，并结合了最近在GoPro Quick应用程序中免费更新的重大软件增强功能，整体360体验得到了极大提升；Max将作为出色的入门级360产品，为Max 2的推出奠定基础；该型号在美元层面上绝对会增加利润率，其利润率已包含在全年35%的模型中 [48][49][52] 问题4: GP3或支持GP3的相机是否会在今年推出 - 公司表示由于竞争原因，在产品发布方面将比过去更加不透明，无法提供相关信息 [55] 问题5: 从长期来看，硬件销售是否仍是订阅收入的主要驱动因素，是否有其他方法可以促进订阅收入增长 - 公司表示历史上订阅收入与硬件销售相关，但正在寻找创造新软件体验的机会，这不仅可以增加现有订阅用户的参与度，还可以提高购买者的转化率；此外，公司持续提高总订阅保留率，随着订阅用户在项目中停留时间的延长，他们更有可能参与并续费，这有助于推动ARPU逐年提高；预计2026年订阅业务将恢复增长 [58][59][60]