财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度综合净销售额为3550万美元，较上年同期的3420万美元增长4%，处于3300万至3800万美元的指引范围内 [17] - 第一季度Clearfield部门净销售额为2970万美元，同比增长6%；Nestor部门净销售额为580万美元，同比下降6% [18] - 重申2025财年净销售额预期在1.7亿至1.85亿美元之间，预计Clearfield部门年度收入增长将符合或高于行业预测的12.5% [20] - 预计2025财年第二季度净销售额在3700万至4000万美元之间，预计第二季度毛利率将更接近原第一季度假设，预计第二季度每股净亏损在0.16美元至0.21美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Clearfield部门第一季度净销售额增长6%，Nestor部门下降6% [18] - 新开设的爱沙尼亚工厂使MicroDuct产量从接近零加速增长，预计本财年达到700万美元，符合公司专注高利润率解决方案以加强欧洲业务的战略 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为其主要市场社区宽带的库存积压已基本消除 [20] - 欧洲市场持续面临经济挑战和地缘政治紧张局势，预计Nestor部门2025财年利润率将提高，但年收入持平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将Clearfield打造成有源机柜部署的一站式商店，推出FibroFlex机柜系列和StreetSmart ReadyConnect终端以适应行业动态 [10][11] - 持续与客户合作建立项目，以提高双方的可见性并满足客户需求 [12] - 针对关税情况，公司通过墨西哥和美国制造工厂的战略设计提供冗余、成本优化和双重采购能力，产品符合BABA标准，并依靠长期的代理采购计划和供应商网络来应对 [14][15] - Nestor部门专注于新产品和新设计，以成为高附加值解决方案提供商，如MicroDuct等高利润率产品 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农村宽带部署模式不断演变，许多运营商启动新的多年期项目，这是积极信号，表明需求和承诺独立于政府资金，也反映了公司加强客户关系和服务的努力成果 [11][12] - 预计BEAD计划从2026财年开始对收入贡献更大，尽管近期因美国政府更迭和相关延迟存在不确定性，但对其长期潜力持乐观态度 [12][13] - 近期库存减少和EA CAM计划第二阶段的转变将成为2025财年的增长催化剂 [14] - 公司处于预期的U型复苏中，期待在第三和第四季度随着建设季节的开始看到业绩回升，明年BEAD计划将叠加在EA CAM计划之上 [89][90] 其他重要信息 - 公司发布了季度股东信，提供财务结果、运营亮点和未来展望，可在投资者关系网站上找到 [3][4] - 管理层在电话会议中的言论构成前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司除法律要求外无义务更新此类陈述 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度大型区域市场表现强劲，该细分市场有多少重要客户，他们购买的是连接产品、无源产品还是两者混合 - 大型区域市场有多个供应商，约有半打以上，其中约三个销售额超过100万美元，业务具有项目性和波动性，产品主要是无源住宅相关，公司在与这些客户合作拓展产品线方面仍有增长空间 [25][27][30] 问题2: 对于本财年剩余时间，在客户预测、新设计、订单和交货时间方面有怎样的可见性 - 公司对去年底和今年1月的报价活动水平感到满意，客户不再像去年那样有大量库存，由于平均交货时间约为四周，客户不太愿意提供长期采购协议，公司正寻求签订供应协议，同时看到客户对全年需求的讨论以及一些多年期项目带来的可见性，目前有积极迹象 [32][33][34] 问题3: 公司整体指导范围是否将Nestor和Clearfield部门分开，Clearfield部门增长12.5%的理解是否正确 - 可以这样看待预测，公司认为两个业务和市场不同，分开提供信息能为股东提供更多可见性，美国市场比欧洲市场状况更好，公司对社区宽带市场的地位乐观，预计Clearfield部门按市场或高于市场速度增长，Nestor部门收入持平 [43][44][47] 问题4: 许多运营商启动新的多年期项目，能否提供更多相关信息，涉及哪些运营商 - 主要是社区宽带领域，一些小型新兴区域运营商正在与公司合作开展多年期协议，如TDS；还包括一些新的市政或公用事业参与者，以及出现的风险投资和VC资本参与的项目，但也面临一些以成本为中心、旨在转手网络的运营商带来的挑战 [49][50][51] 问题5: 关于住宅连接与无源住宅的动态，目前处于什么阶段，对业务有何影响 - 公司在无源机柜供应方面声誉良好，历史上连接住宅业务成本不具竞争力，现在有了自己的电缆生产线和连接器，以及OptiTAP兼容解决方案，目前连接住宅和无源住宅的收入接近五五开，若有更多客户使用连接产品，应接近二比一的比例；从长期来看，两者毛利率相似，但连接住宅产品劳动密集度高，有助于更好地吸收间接费用 [56][58][59] 问题6: 社区宽带机会方面，进入2025年，业务是否开始回升，由什么驱动，建设周期情况如何 - 目前仍处于BEAD计划前期，看到很多关于BABA定价的报价请求，报价活动不仅涉及BABA合规业务，还包括EA CAM业务和非政府资助项目；对社区宽带业务的预订情况感到乐观，预计下一季度积压订单将增加 [67][68][71] 问题7: 对于社区宽带，是否预计未来几个季度将实现连续增长，BEAD计划流程如何发展 - 预计社区宽带业务将实现连续增长（不考虑BEAD计划影响），BEAD计划预计从2026财年开始有贡献；BEAD计划会有变化，但流程不一定改变，一些增量管理成本、环境审查、多样性和公平性相关成本可能会去除，更多资金将用于直接建设；新的NTIA管理员可能不像过去那样支持光纤，但公司希望做出具有成本效益的长期决策 [73][75][76] 问题8: 本季度毛利率环比略有下降，下半年毛利率预期如何，墨西哥工厂在Makuladura安排下是否符合BABA标准，若有墨西哥关税对制造有无影响 - 毛利率一定程度上取决于销量，本季度有一次性因素帮助，第二季度毛利率将与第一季度指引更一致，不会显著提高；随着销量接近指导水平，第四季度毛利率目标是达到20% - 25%；墨西哥工厂在Makuladura安排下仍被视为在墨西哥制造，需遵循相关规则以满足BABA标准 [84][85][86]