财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司总运营收入4.651亿美元，净利润2020万美元，合每股0.77美元；2023年同期总运营收入3.909亿美元，净利润2140万美元，合每股0.81美元 [25] - 2024年第四季度，公司运营收入3830万美元，EBITDA增至7350万美元；2023年同期运营收入3410万美元，EBITDA为5480万美元 [26] - 2024年第四季度，公司运营利润率和EBITDA利润率分别为8.2%和15.8%；2023年同期分别为8.7%和14% [26] - 2024年全年，公司报告收入18.5亿美元，运营利润率11%，每股收益4.93美元 [7] - 2025年全年，公司预计总运营收入在17 - 18亿美元之间，运营利润率在7% - 9%之间，资本支出在1.25 - 1.5亿美元之间，利息支出在4800 - 5100万美元之间 [33] - 2025年第一季度，公司预计收入在3.9 - 4.1亿美元之间，运营利润率在6.5% - 7.5%之间，EBITDA利润率在14.5% - 16.5%之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 合同物流业务 - 2024年第四季度，收入增长52.7%至3.074亿美元，运营收入增至3910万美元，运营利润率为12.7%；2023年同期运营收入3210万美元，运营利润率15.9% [10][27] - 2024年底，公司管理90个增值项目，高于2023年第四季度的71个 [11] - Parsec在2024年第四季度实现历史最高收入和自疫情以来最高吞吐量，使合同物流业务年收入运行率超过11亿美元 [13][14] 卡车运输业务 - 2024年第四季度，收入增长11.5%至8380万美元，运营收入增至580万美元，运营利润率为6.9%；2023年同期运营收入250万美元，运营利润率3.3% [16][31] - 2024年，专业业务收入占卡车运输业务收入的32.1%，高于上一年的18.9% [19] 多式联运业务 - 2024年第四季度，收入同比下降15.9%至7310万美元，运营亏损970万美元，运营比率为113.2%；2023年同期运营亏损100万美元，运营比率101.1% [20][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，汽车行业略有下滑，工厂运营班次减少、周末工作减少；预计2025年汽车销量与2024年相似，Class eight销量在2024 - 2025年也将保持相似水平 [14][15] - 多式联运业务量和费率在2024年相对稳定，公司认为已触底 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供以客户为中心的服务，深入融入客户供应链，为客户提供高水平支持，增强客户粘性 [79] - 多式联运业务引入新的内部销售团队，针对大量托运人和关键市场，以提高市场份额 [21] - 公司拥有超8亿美元的强大销售管道，将专注于与核心竞争力和利润率目标相符的机会 [21] - 卡车运输业务将继续深化与现有客户的关系，拓展客户群体，提升专业业务在整体业务中的占比 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运市场持续疲软，但公司多元化的服务使其在运输和物流行业中脱颖而出，综合物流解决方案推动了出色表现 [4][5] - 对2025年合同物流业务持谨慎乐观态度，多式联运业务有望实现强劲扭转，卡车运输业务的专业重型风电业务具有长期增长潜力 [14][18][21] 其他重要信息 - 2025年第一季度，因中国新年，2月底和3月业务将出现疲软，预计第二季度将有更多机会 [63][64] - 公司董事会宣布每股0.105美元的定期季度股息，将于2025年4月1日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户对加拿大和墨西哥不同关税情景的看法，以及最坏情况下是否会出现类似2021年的工厂关闭情况 - 公司加拿大业务年销售额约1050万美元，墨西哥业务略低于5000万美元，外国业务受关税影响不大，约占2025年指引的3% - 3.5% [43] - 目前与客户的沟通未获得明确指导，但公司认为自身布局能够应对可能出现的情况，墨西哥业务是长期战略，公司在墨西哥和进口运输方面的布局有助于抓住全球供应链机遇 [44][45][46] 问题2: 合同物流业务第四季度利润率季节性下降更明显的原因，以及Parsec对该业务板块结构性利润率的影响 - Parsec历史运营利润率在8% - 12%，但GAAP要求的购买会计处理会增加约600 - 800万美元的其他成本，主要是无形资产摊销和设备购买的额外摊销，这是导致利润率下降的原因之一 [49] - 第三季度开始，专用运输部门的一些工厂运营从六天减至五天，班次从三班减至两班，固定成本未变但资产利用率下降，导致利润率下降 [50][51] 问题3: 多式联运业务表现不佳的具体驱动因素，以及2025年特别是在南加州的改进路径 - 公司采取了一系列措施，包括引入新的领导团队、增加销售力量、采用新技术提高客户和员工的可见性、优化运营效率（如在南加州精简人员、整合设施、优化租赁和物业） [54][55][57] - 市场目前较为平稳，公司认为已触底，随着卡车运输业务的回升，多式联运业务可能会有更多机会，公司将积极争取客户，增加业务量 [62][63][61] 问题4: 卡车运输业务第四季度需求增长的原因，以及是否能在2025年第一季度和早期持续 - 第四季度需求增长主要由风电部门驱动，公司在设备上的大量投资和对专业业务的努力使其能够满足客户需求，目前风电业务第一季度表现有所改善 [67][68][69] - 除专业业务外，卡车运输业务的投标活动在年初的四到五周内有明显增加 [69] 问题5: 风电业务是否受到监管和政策变化的风险 - 目前看来没有影响，总统签署的行政命令主要针对联邦土地上的项目，而公司目前运营的项目通常不在联邦土地上 [70] - 从客户角度看，这些项目前期规划时间长，公司认为有明确的发展轨迹，只需保持竞争力并服务好客户即可 [72] 问题6: 运营费用中人员成本增加的原因，以及其他费用项目包含的内容 - 人员成本增加与Parsec有关，该公司带来约2100名新员工，其中约1300名为工会员工 [74] - 其他运营费用包括专业开发项目费用以及与运输相关的一般运营费用（如燃料、车牌和许可证等），该项目费用占该费用变化的93% [75][76]