纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体生产设备行业 [1][4] - 公司：Floadia、Kokusai Electric、Tokyo Electron、Daihen、Japan Material、Micronics Japan、Advantest、DISCO、KOKUSAI ELECTRIC、Lasertec、Nikon、SCREEN Holdings、Ulvac、Ushio [1][6][9][15][56] 纪要提到的核心观点和论据 Floadia公司相关 - 核心观点：Floadia正使用闪存开发推理AI设备，其CiM技术可实现超低功耗AI计算，有望开拓闪存新应用 [1][3][6] - 论据： - Floadia利用SONOS闪存开展CiM技术研发，该技术在相关文章被提及且公司官网有介绍 [3] - SONOS结构通过电荷陷阱法存储电荷，相比浮栅法能防止电荷泄漏，可长时间存储数据 [3] - 新设备通过调整存储单元电荷实现MAC操作，功耗仅为GPU的千分之一，适用于边缘AI应用的卸载引擎 [6] - CiM允许闪存单元电荷128级调整，能以约GPU千分之一的功耗进行神经网络计算，公司正商业化FP CiM芯片且已完成原型评估 [7] 闪存市场及潜在受益者 - 核心观点：当前闪存需求疲软、资本支出低、产能利用率下降，若闪存应用扩张，相关设备和材料制造商将受益 [6][9] - 论据： - 闪存应用扩张带来的产量和资本支出增加，主要受益者包括Kokusai Electric、Tokyo Electron和Daihen [9] - NAND工厂产能利用率提高，将为Japan Material的整体设施服务带来增长机会 [9] - 新技术产量增加，可能提升Micronics Japan等公司探针卡的需求 [9] 摩根士丹利评级相关 - 核心观点：摩根士丹利对半导体生产设备行业看法积极，对覆盖公司给出不同评级 [4][26][56] - 论据： - 分析师认为行业未来12 - 18个月表现有吸引力，优于相关广泛市场基准 [4][30] - 给出部分公司评级及2025年2月5日股价，如Advantest评级为Overweight，股价¥8,464；Nikon评级为Underweight，股价¥1,664等 [56] 其他重要但可能被忽略的内容 - 摩根士丹利利益冲突及合规披露：摩根士丹利与覆盖公司有业务往来，可能存在利益冲突；披露对部分公司的股权持有、投资银行服务收费等情况 [4][15][16] - 股票评级说明：采用相对评级系统，Overweight、Equal - weight、Not - Rated、Underweight不等同于Buy、Hold、Sell，有具体定义和对应关系 [22][24][27] - 研究报告相关政策：报告更新视情况而定，部分定期更新；“Tactical Idea”观点可能与研究报告不同 [34][36] - 不同地区研究报告传播及适用情况：在不同国家和地区有不同传播主体和适用对象，如在巴西由Morgan Stanley C.T.V.M. S.A.传播，针对专业投资者等 [47]