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AIDC智算中心-二-供配电系统高压化-模块化投资机会梳理
2025-02-10 16:42

纪要涉及的行业和公司 - 行业:AIDC 智算中心行业 - 公司:盛虹、合邦电子、科创新源、禾昌电子、晶宇电器、禾望电气、英维克、申菱环境、潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、麦格米特、欧陆通、采钰、彩富、中恒、台达、英伟达 纪要提到的核心观点和论据 - 能源管理关键变化和机会:AI 发展使传统火电被清洁能源取代,供配电系统呈现高压直流集成和清洁能源化趋势;高压直流技术减少能量转换级数、降低损耗、提高功率传输效率;新能源发电需引入先进电能质量管理系统应对双波动特征;相关企业在配套设备创新和改善电能质量方面受益[2][3] - 产业发展总体趋势:AIDC 智算中心产业长期向好,推理侧领域显著增长,单位算力投资门槛降低吸引更多参与者,底层通用技术重要性增加;高压直流方案取代传统 UPS 方案,AI 应用场景扩展增加对高效稳定供配系统的需求[2][4] - 高压直流化趋势原因:提升功率传输效率并减少损耗,提高运行电压可降低传输损失,高效直接供给简化流程、减小浪费,符合数据中心要求并为未来发展提供基础[5] - 电能质量作用及盛虹表现:电能质量通过稳定电压确保电力传输可靠性,盛虹在低压电能质量领域表现出色[6] - 电压等级需求变化趋势:传统数据中心用 10 千伏供电,百兆瓦以上数据中心需 110 千伏甚至 220 千伏,北美市场已显现该趋势[7] - 不间断电源系统类型及特点:传统 UPS 采用整流和逆变两级结构;HVDC 通过高压降低损耗、提高效率;巴拿马架构集成变压器、配电和供电,实现中压直供,提高效率并减少空间占用[8] - 合邦电子优势:凭借风光储业务及大功率传动积累,在大功率、高电压领域有显著优势,产品适应数据算力中心功率密度需求提升[9] - 科创新源与禾昌电子表现:科创新源涉足高压 SBS 业务,产品性能良好;禾昌电子在大功率层面匹配数据算力中心需求,主业支撑市值,未来业务拓展潜力大[10] - 液冷技术成为趋势原因及类型:机柜功率密度增加使热密度上升,液冷技术换热系数大成为必要选择;主要分为静默式、喷淋式和冷板式散热,冷板式兼容性好,适合现有机房改造[11] - 柴油发电机重要性及领先企业:柴油发电机在市政供电失效时提供紧急支持,保障数据中心连续运行;潍柴重机、科泰电源及泰豪科技布局领先[12] - 数据中心建设与算力发展方向:数据中心建设受关注,单位投资可能波动但整体需求看好,门槛降低使总量可能增加;美股英伟达反弹显示市场乐观态度[13] - 数据中心通用环节和领域:电源和冷却系统重要,电源系统需高电压直流化,冷却系统需高效解决方案,柴油发电机确保运行稳定[14][15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 关键技术领域优势公司:高压直流和大功率技术方面,晶宇电器和禾望电气表现出色;液冷技术关注英维克、申菱环境;服务器电源领域标志性公司是麦格米特和欧陆通[16] - 其他数据中心解决方案提供商:欧陆通可能为国内服务器提供优秀供配电系统,机器人领域海外到国内企业都在积极布局[17] - 未来行业发展前景看法:对行业环境持乐观态度,建议寻找价值量大、有长期发展前景的标的,如液冷环境控制推荐英维克、申菱环保,关注服务器电源国产替代潜力公司采钰和彩富;团队聚焦 AIDC 支架和机器人方向持续研究[18]