纪要涉及的行业和公司 - 行业：云计算、芯片、边缘计算及 IOT 端 - 公司：华为云、软通动力、中国软件国际、拓维信息、神州数码、烽火通信、华鲲振宇、华丰科技、泰嘉股份、红木计算星海科技、智慧智能九联科技、寒武纪、海光信息、浪潮信息、紫光股份、华勤技术、阿里云、火山引擎、腾讯云 [2][10][11][12] 纪要提到的核心观点和论据 - 看好华为云行情的原因：技术层面 DeepStream 通过 PTX 提升芯片底层和通信性能，为国产卡指明方向；大模型技术路线有望统一，加速国产卡针对 DeepSeek 底层优化；推理需求爆发是国产卡循环使用的关键因素 [2][3] - 华为云在开源大模型部署中的表现：华为云表现突出，运营效果优于其他平台，但底层优化仍有探索空间，国产卡推理存在适配问题，优化后生态将提升 [2][4] - DeepSeek 与国产芯片结合的前景：推出基于国产芯片训练版本并底层优化，将丰富国产芯片生态，降低性能折损率，推动全面升级，实现大模型公司用国产芯片训练推理 [2][5] - 华为云领先于算力供给逻辑的原因：推理需求爆发使战略性储备生成卡和新增算力充分利用，云逻辑优先，算力供应链也是受益者 [2][6] - 公有云和私有云市场空间：通用计算时代公有云约 4000 亿人民币，私有云约 1500 - 2000 亿人民币，推理需求起量后市场空间有望扩展 2 - 4 倍 [2][7] - 华为云在云计算领域的优势及国产卡私有化部署：华为云有强大调优、调度和运维能力，小型企业本地化部署体现软硬件协同需求大，协同部署市场空间大 [2][8][9] - 华为云链投资逻辑的核心标的：软通动力、中国软件国际可销售云 token 并运维调优；拓维信息实现软硬一体化转型；还有升腾算力链相关企业 [10] - 华为卡片技术对边缘计算及 IOT 端的影响：推动边缘计算及 IOT 端发展，DeepSeek 接入鸿蒙 nex 小 E 系统驱动鸿蒙系统部署，相关企业将受益 [2][11] - 其他值得关注的国产算力：寒武纪和海光信息地位重要，服务器厂商浪潮信息等将受益于推理需求和大厂芯片提升机会 [12] - 推理需求增长对国产卡市场的影响：推动国产卡从购买到应用，提升性能和丰富生态，促进硬件销售和服务市场发展 [13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 通用服务器时代，云运营和部署毛利率在 30% - 40%之间，净利率约为 10% [9]