纪要涉及的行业和公司 - 行业：有色金属、钢铁、稀土和瓷材 - 公司：赤峰、赵金、万国黄金、鱼龙股份、云铝、神火、金陈信、紫金矿业、精力用词、宁波运生、中海资产 纪要提到的核心观点和论据 有色金属板块 - 核心观点：元旦后有色金属板块将在铝、铜、黄金等权重股带动下迎来板块性反转，季度层面排名前三或前五，值得重配 [1][4] - 论据：年初到现在有色金属行业在31个申万一级板块中排名第二，仅次于近期追上来的经济板块 [1] 黄金股 - 核心观点：短期重点关注偏低谷的黄金股 [2] - 论据：黄金股目前仍处于历史偏低位置 [2] 铝板块 - 核心观点：一月份市场风格切换期间铝板块出现长跑动作，电解铝主声浪未到，建议二月份逢低回调买入 [2][4] - 论据：云铝年初到现在只涨20%出头，铝逻辑清晰，叠加氧化铝价格下跌；电解铝传统旺季是金三银四，这轮季度层面高点预计在四月中旬 [2] 铜板块 - 核心观点：铜是值得长期蹲的板块 [3] - 论据：权益未体现铜价向上行情，如紫金矿业回到2024年9月24号之前的行情位置 [3] 钢铁行业 - 核心观点：此时值得重视钢铁行业 [3] - 论据：钢铁基本面矛盾不大，库存处于近几年偏低位置，宏观预期决定权益走势，未来两三个月技术层面会比大盘表现好 [3] 稀土和瓷材板块 - 核心观点：年初至今稀土和瓷材板块涨幅好，行情有望延续，瓷材板块子公司盈利弹性大 [4][7] - 论据：国家对稀土供给和需求调控愈发严格，2024年下半年指标同比23年下半年下降1%；需求价格预计维持稳定；基本面和机台共振明显，相关资产公司热度高，龙头资产厂布局人型机器人较前卫；在特斯拉未官宣量产及给出指引前，板块处于炒预期甜蜜阶段，利于拔估值 [5][6][7][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2023年稀土增速为21%，2024年下半年指标同比23年下半年下降1%，这种指标下降在过往多年未出现过 [5] - 稀土下游人型机器人处于偏早期状况，需求价格预计维持稳定 [6] - 瓷材公司过去两年有盈利和经营压力，因稀土价格下跌传导及囤有库存 [6] - 过年期间特朗普正式宣布加关税政策，标志小料工厂的策略 [9]