纪要涉及的行业 AI、科技、顺周期、新能源、银行保险、大宗商品资源品、AI办公、自动驾驶 纪要提到的核心观点和论据 - 市场特征与行情：当前市场呈现小盘成长风格加TMT名称特征，北上资金明显回流且多买入科技相关板块，长假后两融回补带来偏科技偏主题行情并形成共振[1] - AI行情中的高低切：人工智能内部和成长板块内部均出现高低切，市场疑惑AI是否贵、是否继续冲以及能否高低切[2] - 中美市场对比看AI：美国AI相关领域资本开支占标普500比重上升拉动经济增长和美股行情，但A股资本开支占比被市值占比超过，处于情绪亢奋等产业回归阶段；从估值看，A股人工智能相对全市场估值意向超同期所有行业，2023年9月24号以来A股AI估值扩张幅度PE达32%、PB达27.9%，与美股相当甚至PB超美国，AI定价或已差不多[3][4][5][6] - 美国经济现状：美国信息技术数据中心相关活动占GDP比重接近科网泡沫时期，2023年以来企业资产负债率处历史高位，政府债务处20年以来最高位置，美元过去强是因美国公司资产扩大率和资本回报率高[7] - 投资组合建议：组合包含顺周期属性的黄金、铝等资产，沪深300里的头部公司加新能源产业链，银行保险等权重股；AI内部高低切关注过去涨得少的AI办公和自动驾驶方向[8] - 市场整体看法：对市场谨慎乐观，关注前期落后的沪深300，认为以全球定价大宗商品为主的资源品股票中期有两面好处[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 无