纪要涉及的行业和公司 行业：金融、制造业、消费、房地产、有色金属（铜、铝） 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济 - 国内经济：1 - 2月处于宏观经济升空期，外需不确定性和内需一般，政策端强力支持有必要；美国对华加征关税节奏快、范围广，或拖累我国一季度增速；春节假期消费数据积极，源于超长假期出行释放和部分政策，但需求增长受潜质因素影响；1月物价指数回升，PPI季节性走弱；节后生产复工复苏节奏偏慢，内需是经济增长发力点，政策支撑必要性高；两会是重要观察窗口，货币政策需关注内外均衡和制度创新 [1][4][6][7][8][10] - 全球经济：1月全球制造业景气度有所回升，但美国关税政策推进使全球制造业和贸易不确定性抬升 [5] - 美国经济：就业市场有韧性，新增非农就业虽不及预期但前两月合计上修，劳动参与率提升、失业率下降；薪资同比和环比增长强劲；市场对美联储降息节奏预期放缓，最早或6月降息；就业市场无明显压力但通胀压力高影响降息节奏 [11][12][13][14] 有色金属 - 铜：铜价延续震荡偏强走势，下方支撑强；需求端特别是内需不确定性大；金融属性上，通胀上行担忧加剧、全球货币政策转向宽松对铜价有支撑；供给上，特朗普关税政策影响供给结构，逆全球化趋势强化、矿端资源紧张、产能受限、库存累库压力有限，市场情绪乐观 [15][16][17][18][19] - 铝：2025年铝产业链主要趋势是产业内利润再分配；氧化铝前期利润集中，现因铝土矿供给扰动和企业积极投产开工，供给宽松，价格下跌且接近成本线；电解铝供给制约明确，产能接近政策上限，产量连续四周环比负增长，未来供给难上升 [20][21][22][23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年恰逢十四五规划，是2024 - 2025年节能向碳行动关键一年，需关注产能公司和高耗能行业相关政策逻辑及传闻对价格的影响 [9] - 市场对国内AI技术突围关注度因春节期间DeepSeek亮眼表现而有所抬升 [2]