纪要涉及的行业 新能源行业（包括光伏、风电） 纪要提到的核心观点和论据 - 新能源项目结算方式：分布式项目大多为全量保障性并网，部分河北项目参与市场化交易；地面电站有保障性全国收购、市场化电价（如部分省份90%保障性收购，10%参与市场化交易）及辅助服务费用三种结算方式，过去以保障性收购为主[1] - 新政策影响 - 增量项目：提出机制电量和机制电价（即差价合约），机制电价上限由地方政府定且低于脱硫煤电价，新能源项目需分摊辅助服务费用（每度约两到三分钱），分布式和集中式都面临机制电价走低和分摊费用要求[2][3] - 存量项目：短期影响不大，仍按原政策执行；长期来看，机制电量和保障性规模有下调概率，需逐步入市，如山东项目保障比例约90%，明年非市场化比例不能高于此[3][4] - 对发电企业影响：今年6月1日前并网项目属存量项目，执行原政策；6月1日后投产项目需全面市场化交易，6月1日前会出现以分布式为主的并网小高峰[5] - 储能政策影响 - 短期：新能源项目全面市场化交易电价短期会下降，强制配储增加成本，新政策不得将配置储能作为前置条件，有明显影响[6] - 长期：电力完全市场化后，供给侧增速下降，需求侧全社会用电量每年增加5%以上，储能有很大发展空间[6] - 政策出台原因：新能源组件价格下降，项目收益率增加，为降低实体企业用电成本、推动电力市场化改革，且去年风电和光伏新增350GW对电网有压力[7] - 对光伏风电制造企业影响 - 短期：新能源电量入市可能引发一波强装[8] - 全年：新增装机难超去年水平，电价下降影响投资决策，行业面临增速下滑、产能过剩等问题[8] - 投资建议：关注产能弹性小的硅料和玻璃环节以及具备新技术实力的企业，推荐硅料的协鑫通微，新技术企业爱旭、隆基、光伏福莱特，价格弹性大的玻璃环节弗莱特，格局好的福斯特[9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 光伏企业接单情况有20%左右增长，供给端有行业自律成果，需求端春季有需求提升行情，库存下降，价格有积极变化，每年三月光伏行情需把握需求和价格逻辑[9]