纪要涉及的行业和公司 - 行业：科技制造、新能源、汽车、人形机器人、开源部署和企业管理软件、算力端 - 公司：比亚迪、长安汽车、吉利、小鹏、小米、特斯拉、用友网络、金蝶国际、税友股份、北森控股、泛微网络、致远互联、科大讯飞、同花顺、金山办公、金山云、深信服科技、UCloud优刻得、新环科技、青云科技、海光信息、中国曙光、浪潮信息、中大力德、瑞迪智驱、峰岹科技、广和通、中坚科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 科技和制造主题重估 - 核心观点：A股市场科技和制造主题经历全面重估，是市场重要交易和主题投资方向 [2] - 论据：Deepseek落地使市场预计中国在科技和制造领域有独特追赶路径和前景，一系列相关主题陆续重估 [2] 2. 投资主题推荐 - 核心观点：重点推荐AI云计算、智能驾驶及人形机器人主题 [3][4] - 论据：春节小红书海外爆火及贸易博弈增强市场对中国科技产业链信心，资金流动性良好；构建的相对指标显示市场环境利于主题投资 [3][4] 3. 新能源行业 - 核心观点：面临供给侧改革，光伏行业值得关注配置 [3][6][11] - 论据：国务院常务会议推动部分行业供给侧改革；光伏库存下降、价格稳定，新需求改善带来价格弹性 [6][10][11] 4. 中国制造业龙头企业 - 核心观点：受益于供给侧改革和能耗限制政策，具备发展潜力 [3][7] - 论据：供应链管理能力全球领先，资产处于历史低位 [7] 5. 汽车行业 - 核心观点：国产品牌智能化战略推动质价平权，提升产业估值，相关企业受益 [3][12][15][17] - 论据：比亚迪等发布智能化战略，差异化产品竞争；智能化赋能下国内整车厂估值有增长空间 [12][15][17] 6. 人形机器人板块 - 核心观点：进入量产元年，关注谐波减速器等环节 [3][21][22] - 论据：全球订单超2万台，预计2025年出货量达万台规模；谐波减速器产能不足，中国厂商有竞争优势 [21][22] 7. 开源部署和企业管理软件 - 核心观点：关注场景和数据壁垒高、能本地化部署的公司 [19] - 论据：开源方案本地化部署开始，企业与自身场景结合 [19] 8. 算力端 - 核心观点：算力向强化学习和推理侧转移，为相关厂商带来机会 [20] - 论据：原有API版本无法满足需求，云端与本地化部署成趋势 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 2024年第二季度新能源部分环节开工率高但价格下行，目前企业以销定产或低开工率，开工率合理 [9] 2. 2024 - 2025年光伏玻璃日熔量从11.5万吨降至八万多吨，库存量从四十多天降至三十多天，硅片、电池片等环节类似 [10] 3. 比亚迪2024年具备城区和高速自驾能力车型销量约二十多万辆，预计2025年超300万辆，60%车辆搭载高阶智能驾驶系统 [13] 4. 2024年新能源乘用车销量结构中，20万元以下车型占70%，10万元以下占30%以上 [13] 5. 人形机器人板块短期受其他主题和负面因素影响可能波动，三月份催化因素多 [21] 6. 中国厂商在特斯拉供应链参与度显著提升，从0到1发展到1到100阶段 [23]