财务数据和关键指标变化 - 2024年营收增速从3%提升至4%，虽略低于预期，但新销售增长及商业表现改善让公司对2025年加速增长有信心 [9] - 2024年利润率扩张64个基点，超原预期20 - 40个基点，2025年有望继续扩张以达投资者日目标 [11] - 2024年调整后每股收益（EPS）在正常基础上增长18%，超全年预期，全年向股东返还48亿美元，其中四季度返还12亿美元 [12] - 2025年预计营收增速4.6% - 5.2%，利润率扩张40 - 45个基点，调整后EPS增长9% - 11%，目标杠杆率2.8x，现金转化率从2024年的77%提升至82% - 85% [49][50][51] - 2025年预计投入10亿美元用于并购，股票回购目标从约8亿美元提高到12亿美元，预计返还20亿美元资本并为股东带来11% - 13%的总回报 [52][66] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 四季度调整后营收增长2%，略低于预期，受三项意外因素影响约2个百分点，经常性营收增长1%，非经常性营收下降3% [42][43] - 全年营收增长2%，经常性营收增长3%，剔除相关因素后潜在增长超3%，利润率扩张88个基点 [47] - 2025年预计增长3.7% - 4.4%，一季度受非经常性营收影响增速2.5% - 3.5%，二季度起加速 [54][55] 资本市场业务 - 四季度调整后营收增长9%超预期，经常性营收增长7%，非经常性营收增长16%，专业服务增长5%，调整后EBITDA利润率扩张190个基点 [45][46] - 全年调整后和经常性营收均增长7%，利润率扩张73个基点 [48] - 2025年预计全年增长6.5% - 7%，一季度增长7% - 8% [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 首席财务官办公室市场规模超250亿美元且呈两位数增长，公司凭借全资金生命周期覆盖优势及综合解决方案参与竞争 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行聚焦商业卓越、专注核心业务、通过并购拓展解决方案组合的战略，以提升盈利能力和股东回报 [7][8] - 销售转型聚焦特定解决方案和关键垂直领域，如支付、数字和商业贷款，有望促进交叉销售和市场份额提升 [10] - 利用首席财务官办公室市场机遇，推出Treasury GPT等解决方案，通过收购提升供应链金融能力 [29] - 行业竞争中，公司凭借综合解决方案和创新能力脱颖而出，产品获多家权威机构认可 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司取得进展，财务结果稳健，新销售增长和商业表现改善为2025年加速增长奠定基础 [7][9] - 对2025年前景乐观，预计营收、利润率和EPS增长，有信心实现投资者日目标并为股东带来回报 [13][66] 其他重要信息 - 公司在2024年核心银行领域取得创纪录新胜利，数字解决方案新销售同比增长70%，商业贷款业务保持两位数增长 [14][16][23] - 与Affirm建立战略合作伙伴关系，拓展支付业务；与NatWest扩大合作，为其提供支付和贷款产品 [18][20] - 公司产品获多家权威机构认可，如Celent、IDC、Gartner等，彰显市场竞争力 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请细化银行业务营收增长预期及非经常性逆风情况 - 公司表示2023年底和2024年初部分新销售合同因客户要求推迟到2025年二季度及以后实施，影响了2024年四季度和2025年一季度营收，二季度起将体现这些合同收入 [70][71] - 2025年一季度是全年低点，增速2.5% - 3.5%，剔除相关因素核心业务增速约4%，二季度将大幅提升至与全年增速一致，下半年可能略有加速 [75][76] 问题2: 一季度技术故障对业绩有无影响及如何应对 - 公司称故障未造成数据泄露，已迅速恢复客户运营，认为该事件对业绩和运营无重大影响 [81][82] 问题3: 2025年ACV销售预期及构成 - 公司认为2025年ACV销售将超2024年的9%增长，聚焦数字、支付和贷款销售，增加专业销售人员，有望实现销售增长 [86][87][89] 问题4: 首席财务官办公室业务对银行业务EBITDA利润率的影响 - 公司预计银行业务利润率将继续扩张，关注成本控制，产品组合影响主要源于终止费用逆转，整体仍注重成本纪律 [91][92] 问题5: 请说明自由现金流转换趋势及未来目标 - 2024年自由现金流转换率77%低于目标，主要受供应商压力和净营运资本管理不善影响 [97][98] - 公司已制定计划，有信心2025年将转换率提升至82% - 85%，2026年恢复到90%以上 [100][101] 问题6: 银行业务新业务需求类型 - 公司表示核心业务、数字业务、商业贷款和首席财务官办公室业务需求旺盛，公司在这些领域有投资和竞争优势 [103][104][105] 问题7: 请拆解四季度银行业务增长因素 - 四季度Worldpay贡献约3400万美元，即200个基点，并购和协同效应净正向影响30个基点，疫情相关收入负面影响160个基点，合同确认项目拉低约180个基点，核心增长约3%，经常性增长略高于此 [109][110][112] 问题8: 如何看待公司当前业务组合及提升客户重叠度的措施 - 公司对执行投资者日战略成果满意，聚焦核心业务和高增长领域，如数字支付、贷款和首席财务官办公室业务，通过差异化资产和并购战略提升竞争力 [114][115][117] 问题9: 请细化2025年银行业务经常性与非经常性增长及Worldpay收入情况 - 2025年银行业务增速3.7% - 4.4%，主要源于销售和执行加速，经常性营收略高于调整后营收，非经常性营收和专业服务增速较慢 [121][122] - Worldpay 2025年收入预计略低于2024年的1.4亿美元，将对银行业务增长产生轻微拖累 [123][124] 问题10: 请说明资本市场业务2025年展望及Idemica收购贡献 - 2025年资本市场业务预计增长6.5% - 7%，收购贡献约140个基点，略低于此前预期，主要因2024年底业务超预期增长拉高基数 [129][130][131] 问题11: 2025年银行业务指南是否依赖交易积压按时实施及信心如何 - 公司对约100个基点的交易实施有信心，虽可能受收购审批时间影响，但已有项目开始实施，整体对实现目标有信心 [135][136] 问题12: 如何将2025年自由现金流转换率提升至长期目标范围 - 主要措施包括将资本支出占比从2025年的9%降至长期目标8%，延长应付账款期限至90天，改善应收账款回收，同时公司对EBITDA增长有清晰预期 [139][140][141] 问题13: 请说明Worldpay EMI贡献指引及是否有上调空间 - 公司预计2025年Worldpay EMI贡献约5.5亿美元，较2024年增长7.5%，该指引与Worldpay管理层达成一致，考虑了债务再融资和业务结构建设等因素，对业务表现有清晰预期 [144][145] 问题14: 银行并购活动对公司的影响及是否纳入展望 - 公司认为银行并购是机遇，部分交易对公司有利，展望中已纳入已知并购贡献，但未考虑未知交易 [147] 问题15: 股票回购规模及原因 - 2025年股票回购目标从约8亿美元提高到12亿美元，接近2024年未使用额度，是对2024年未充分使用资金的补充 [151] 问题16: 银行业务下半年是否需进一步加速及实施风险 - 公司认为银行业务二季度及下半年加速主要源于已签约项目实施，虽不排除实施延迟可能，但对整体实现目标有信心，目前销售情况良好，实施管道充足 [153][154][156]