纪要涉及的行业和公司 - 行业：新茶饮行业 - 公司：喜茶、蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬、瑞幸、奈雪、茶百道、沪上阿姨 纪要提到的核心观点和论据 喜茶暂停加盟业务原因 - 核心观点：2023 - 2024年放开加盟后门店增长快，但因此前以直营店为主，对加盟商管理经验不足，且加盟工程条件门槛低，拉低品牌调性 [1][2] - 论据：无 喜茶加盟板块成绩及与其他品牌对比 - 核心观点：喜茶在供应链、食品安全、营运主导、市场营销、数字化等方面对加盟商支持多且程度深，但供应链成本无优势 [3][4] - 论据：供应链行业排名第三，多数外包；每月对加盟商能力全线评测1.5 - 2次；产品上新频率一年50 - 60款，上新匹配资金在小红书、抖音等平台投放，联名活动曝光量不错；会员复购率行业排第二，每月复购率15% - 20%，约有一点几个亿会员 [4][5] 喜茶加盟业务预期与实际情况 - 核心观点：2022年11月放开加盟，预计2023 - 2025年开1万家店，实际过去两年开了4400多家店，未达成预期 [6] - 论据：加盟店开店需经过评效、资料面试审核、选址装修等流程，开店速度慢 喜茶加盟店经营情况 - 核心观点：过去两年加盟店平均店效收入下降，主要因加盟商店铺下沉、规模小，且门店密度加密形成相互蚕食现象 [8] - 论据：2024年10月平均收入指引下加盟约32万/月，11月27万/月，12月28万/月 喜茶加盟店盈利情况 - 核心观点：加盟店平均利润率17 - 18%，平均回本周期12 - 15个月，较2023年拉长，约80%多门店赚钱 [9][10] - 论据：无 喜茶2025年加盟门店扶持计划 - 核心观点：从提升直营占比、产品差异化、供应链成本控制等方面扶持加盟门店 [13][14] - 论据：目前直营销售占比40%，希望提升；2024下半年开始思考产品差异化，2025年重点推超级植物茶；通过供应链规模优势，与茶厂、水果供应商承包或入股压缩成本 喜茶行业地位与竞争优势 - 核心观点：喜茶规模处于第三梯队，但店均收入和坪效行业排第二第三；产品节奏与奈雪、古茗、茶百道接近，在高线城市有品牌认知优势 [16][17][19] - 论据：喜茶约4400家店，蜜雪冰城三万多家，霸王茶姬五千多家，古茗九千多家；2024年全年店均收入28 - 30万左右；喜茶门店近50%在一二线城市，古茗更多在二三线城市 喜茶品牌脱颖而出的核心原因及未来发展方向 - 核心观点：通过大量上新和营销让消费者将喜茶视为产品风向标，数字化体系自建，市场效率高；未来需在产品上新频率和数字化方面继续深入 [22][23] - 论据：植物水果茶并非喜茶首创，但通过营销引起关注；自建前台、中台、后台体系，数据及时流通，可解决供应链仓库周转问题，提高市场效率 新茶饮行业发展趋势 - 核心观点：未来规模会增长，处于存量竞争，大连锁连锁率会越来越高，增量来自人群增大和消费频率提升 [24][25] - 论据：近两年国内新茶饮注册门店数45 - 50万家无太大变动，但头部连锁门店增加 喜茶产品价格趋势 - 核心观点：2022年1月降价后，2023 - 2024年菜单价逐步上调，2025年预计以19 - 25元菜单价为主，折扣力度收窄 [27][28] - 论据：2022年平均一杯饮料从25 - 26元降到16元左右，2024年全年上新产品单价不低于19元，2024年四季度到现在上新产品有21元、23元 其他重要但可能被忽略的内容 - 喜茶加盟商平均开店不到3家，相对分散 [11] - 2024年四季度同行如蜜雪冰城、古茗、茶百道等也进行了产品调价 [28] - 喜茶线上团购活动参与折扣产品每月保持在5 - 7款，较以往减少 [29]