纪要涉及的行业和公司 - 行业：制药行业，细分领域包括HIV治疗与预防、炎症、肿瘤学、肝脏疾病等 [1][2][3] - 公司：吉利德科学公司（Gilead Sciences） [1] 核心观点和论据 财务业绩 - 全年业绩：2024年总产品销售额（不包括VicLurie）同比增长8%至268亿美元，HIV销售额增长8%至196亿美元，肿瘤学销售额增长12%至33亿美元，肝脏疾病销售额增长9%至30亿美元，VicLurie全年销售额18亿美元，同比下降18% [1][4][14] - 第四季度业绩：2024年第四季度总产品销售额（不包括VicLurie）同比增长13%至72亿美元，包括VicLurie则增长7%，产品毛利率约87%，研发费用16亿美元，运营利润率41%，非GAAP摊薄每股收益1.90美元 [15][16] - 2025年展望：预计总产品销售额286亿美元，不包括Bacluri约268 - 272亿美元，Bacluri销售额约1.4亿美元；非GAAP基础上，预计毛利率85 - 86%，研发费用与2024年基本持平，收购IP研发费用约4亿美元，SG&A下降高个位数百分比，运营收入127 - 132亿美元 [17] HIV业务 - 治疗方面：Victarvi全年销售额增长21%，在美国市场占有率超50%；Dyscovi全年销售额增长21%，在美国PrEP市场占有率超40%；2024年HIV治疗市场增长约3% [5] - 预防方面：2024年第四季度HIV预防市场同比增长超16%；Lenacapavir已在美国提交用于HIV预防的批准申请，在欧洲也提交了申请，有望重新定义PrEP市场 [2][5] - 未来规划：预计到2033年底前提供多达七种潜在的新HIV治疗选择和两种预防选择；2025年将分享多项HIV临床更新 [2] 肝脏疾病业务 - 业绩表现：第四季度销售额7.19亿美元，同比增长4% [6] - 产品进展：LibDelsy在美国获批治疗PBC，首个完整商业季度销售额3000万美元，需求超预期；在英国获批，欧洲委员会预计本月做出最终决定 [7] 肿瘤学业务 - 业绩表现：全年销售额33亿美元，同比增长12% [8] - 产品进展：Tridelby全年销售额增长24%至13亿美元，在转移性乳腺癌中发挥重要作用；细胞疗法全年销售额20亿美元，治疗超7000名患者；InedoCell有望成为一流的BCMA CAR - T疗法，预计2026年商业推出；Trodelby有六项正在进行的3期试验，预计今年提供相关更新 [3][8][12][13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 研发进展：Lenacapavir被《科学》杂志评为2024年年度突破；公司有54个正在进行的临床项目，较2019年的32个有所增加 [9][4] - 资本分配：2024年向股东返还51亿美元，包括39亿美元股息支付和12亿美元股票回购；2025年季度现金股息提高2.6%至每股0.79美元 [18] - 市场影响因素：2025年Medicare Part D改革预计影响收入约11亿美元，其中HIV领域约9亿美元；外汇预期较2024年低4亿美元；IRA政策也会对业务产生影响 [16]