纪要涉及的行业或公司 涉及原油、燃料油、苹果、棕榈油、豆油、菜油、尿素、黑色系（锰硅、烧碱等）、氧化铝、菜粕、橡胶、豆二、白银、黄金、玻璃、PTA、20号胶、玉米、生猪、PVC、不锈钢、碳酸锂、纸浆、白糖、粕类等行业 纪要提到的核心观点和论据 黄金 - 观点：短期高位震荡，不太容易单边下跌，回调时可布局多单 [7][9][13] - 论据：老美新领导人加关税，黄金是避险工具；美联储虽暂停加息但美债利息高，多国央行采购黄金；地缘因素紧张；国内保险市场巨大，若放开或推动黄金上涨；隔夜消息美联储不急于降息，美元强势使黄金有韧性 [9][10][11][12] 油脂（棕榈油、豆油、菜油） - 观点：整体看好，走势分化，棕榈油偏强，豆油有调整压力，菜油基本面弱但价格相对低位 [17][18][21] - 论据：2 - 3月印尼进入斋月有备货动作利好棕榈油；传言国内大豆抛储压制豆油；菜油自身库存高、消费单 [18] 玻璃 - 观点：要么趋近震荡要么反弹，当前价格相对低位可做多 [22][23] - 论据：盘面呈十字星，价格低估，基本面中性；重要会议召开或带来超预期影响；纯碱占玻璃成本比例仅20% [22][23][24] 橡胶 - 观点：短期震荡，后期有行情机遇，可在震荡下沿布局多单 [28][31] - 论据：下游需求未有效恢复，1月乘用车市场零售数据偏利空；轮胎企业库存高，开工需时间恢复 [29][30] 生猪 - 观点：偏空看待，反弹看空 [33][35] - 论据：消费走弱，供应未减，2月中下旬有生猪集中出栏，盘面价格深度贴水 [33][34] PTA - 观点：短期偏强，维持反弹格局，回调做低多；二季度若关税确定可能下跌 [37][38][39] - 论据：年后下游长丝短纤等纺织企业出口顺畅，可能透支利好；新产能产量多，现货卖不上价 [37] 烧碱 - 观点：形势受干扰，关注下方3000支撑情况 [40][42] - 论据：下游氧化铝价格下跌，企业投产减少，烧碱需求降低；自身产量增加，库存升高；国外装置复产，出口困难 [40][41] PVC - 观点：烧碱价格下跌利好PVC，低位可能反弹，关注前期5360压力 [46][47] - 论据：烧碱利润降低可能使PVC产量减少；地产基建后期有一定投入需求 [46][47] 不锈钢 - 观点：震荡行情，回调力度减弱可做低多 [48][50] - 论据：与消费端有关，原料镍产能过剩且受出口消息干扰 [49] 碳酸锂 - 观点：相对低位可做低多 [51][52][53] - 论据：新能源板块受老美及其盟友限制；铝矿进口价格低，产量低位，下游采购可能复苏 [51][52] 白糖 - 观点：震荡行情，不追多，等待做空回调机会 [56][57][58] - 论据：制糖成本高，绝对价格相对低位，消费旺季走弱，缺乏新驱动力 [57] 粕类 - 观点：震荡行情，技术性调整可低多 [61][62] - 论据：巴西丰产格局限制上涨，国内大豆到港量少但有抛储可能，加拿大菜粕出口利好 [61] 燃料油 - 观点：高硫燃料油基本面难支持继续上涨，但无做空信号，可关注低多机会 [64][65] - 论据：中东和拉美地区出口创新高，新加坡缺口可能被弥补；国内化工企业复工复产可能谨慎拿货 [64] 尿素 - 观点：逢高看空，关注1700支撑 [66] - 论据：国内不缺尿素，等待出口放松和减产消息 [66] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 锰硅因加蓬康密劳企业发运量远超预期，行情剧烈波动 [3] - 老美农业报告显示巴西大豆情况无变化，阿根廷下调300万吨，库存预估利好但也有利空因素 [20] - 纸浆年后从高位有所回落，结构向好，短期回调不改变向上趋势，关注6100附近支撑或顶部情况 [55]