纪要涉及的行业或者公司 涉及中国宏观经济领域，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 - 核心CPI表现良好：1月核心CPI实际环比增长0.5%，高于模型预测的0.4%，主要由服务业（旅游、家庭服务、娱乐）带动，核心商品（汽车和家电）价格继续放缓但较2024年三季度前有所缓和，食品价格整体疲软，可能部分归因于暖冬天气[2] - PPI持续通缩：非石油大宗商品是主要拖累因素，其中黑色金属表现明显，反映出房地产建设持续疲软；消费品PPI表现坚韧（环比0%），受汽车价格大幅反弹（环比0.5%，12月为 -0.5%）支撑[3] - 展望：预计2月整体和核心CPI将分别下滑0.5个百分点和0.3个百分点，1 - 2月综合数据将体现稳定但较低的CPI通胀；若对中国出口的新关税持续，PPI通缩压力可能加剧[4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 数据解读难点：由于“残余季节性”和农历新年假期时间不同导致的基数效应，1月CPI解读较为困难；PPI无明显季节性，1月环比 -0.2%显示持续通缩压力[5][7] - 数据详情：提供了2025年1月、2024年12月、11月、4季度、3季度的CPI、PPI、采购价格指数等同比和环比数据[6] - 摩根士丹利相关声明：包括研究报告的责任主体、信息来源、利益冲突政策、投资建议性质、分析师薪酬等方面的声明，以及在不同地区的研究报告传播和使用规定[9][11][12][13]