财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后净收入91.5亿美元，同比增长6%，其中货币因素带来不到1个百分点的逆风，以及出售AdvancedMD业务的影响 [46] - 2024年全年调整后营业利润率提高40个基点至45%，调整后每股收益11.55美元，同比增长11% [46] - 2024年第四季度调整后净收入22.9亿美元，增长5%，按固定汇率计算，剔除处置业务后，调整后净收入增长约6.5% [46][47] - 2024年第四季度调整后营业利润率提高40个基点至45.2%，调整后每股收益2.95美元，增长11%，按固定汇率计算增长12% [47] - 2024年第四季度调整后自由现金流约8.14亿美元，全年为27亿美元，全年调整后自由现金流转化率约为95% [56] - 2024年第四季度末净杠杆率降至3.2倍，符合长期目标 [57] - 预计2025年按固定汇率计算调整后净收入增长5% - 6%，剔除处置业务影响，预计处置业务将使报告的调整后净收入减少超过300个基点 [59] - 预计2025年调整后营业利润率扩大约50个基点，调整后每股收益增长10% - 11%，货币因素预计带来约175个基点的逆风 [60][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 2024年第四季度调整后净收入17.6亿美元，增长6%，按固定汇率计算剔除处置业务后增长超7% [47] - 2024年第四季度POS和软件业务新POS屋顶数同比增长约35%，集成嵌入式渠道新增76个ISV合作伙伴，其中32个来自国际地区 [48][50] - 2024年第四季度核心支付业务按固定汇率计算实现中个位数增长，中欧、波兰、希腊和拉美等国际业务实现两位数增长 [51] - 2024年商户业务调整后营业利润率为48.3%，同比提高60个基点 [52] - 预计2025年商户业务按固定汇率计算调整后净收入增长约6%，调整后营业利润率扩大约50个基点 [60] 发卡解决方案业务 - 2024年第四季度调整后净收入5.42亿美元，按固定汇率计算增长3%，主要受交易 volume 环比改善200个基点推动 [53] - 2024年第四季度新增2600万个传统账户，接近创纪录的实施 pipeline 和与大客户的续约周期完成，对业务增长前景有信心 [54] - 2024年第四季度发卡解决方案业务调整后营业利润率为46.9%，环比改善但同比略有下降 [56] - 预计2025年发卡解决方案业务按固定汇率计算调整后净收入增长约4%，调整后营业利润率扩大约50个基点 [61] B2B业务组合 - AP自动化解决方案的核心中端市场在2024年第四季度继续产生稳定的预订量，但由于宏观趋势，增速较年初略有放缓 [55] - Paycard业务在2024年第四季度受招聘趋势疲软影响，增长受到近1个百分点的负面影响 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年在中欧、波兰、希腊和拉美等市场实现两位数增长，受益于当地强劲的支付趋势 [20][51] - 墨西哥市场受益于强劲的长期支付趋势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动广泛的转型议程，重新构想使命、愿景和价值观，刷新战略，对业务进行全面审查，调整运营模式和业务结构 [7][8][9] - 简化业务，出售AdvancedMD业务，退出亚太地区一些小规模市场，收购合资企业股份以简化运营和治理 [25][27] - 释放最佳能力的增长潜力，采用统一的运营模式，整合技术团队，统一商户解决方案业务，推出Genius品牌并全球推广 [29][30][31] - 利用技术领导地位，整合技术组织，收购实时处理和编排平台，提高新产品开发周期和生产力，投资服务差异化 [36][37][40] - 在商户业务的POS和软件、集成嵌入式、核心支付等领域以及发卡解决方案业务都有积极进展，与众多客户和合作伙伴建立或拓展了关系 [11][12][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年宏观环境相对稳定，劳动力趋势稳定，通胀下降，工资增长良好，但美国大选后经济政策存在不确定性 [96][97][98] - 对公司转型进展感到满意，相信转型将使公司更高效地交付解决方案，实现可持续增长，预计到2027年上半年运营转型举措将带来超过6亿美元的年度运营收入效益 [42][69][70] - 有信心实现2025年的财务目标，预计下半年收入增长将加速，对发行人业务的未来前景感到乐观 [65][83][124] 其他重要信息 - 从2025年第一季度开始，将股票薪酬费用纳入调整后结果，同时改变结算资产和负债以及为客户持有的某些资金的现金流列报方式 [66][67] - 计划2025年资本支出约7.8亿美元，占收入的8%，调整后自由现金流转化率超过90%，预计向股东返还约2亿美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 转型举措的早期进展及商户业务增长节奏 - 早期证据显示转型带来积极影响，如组织内协作加强、运营环境和技术环境协调带来运营收入效益增加等 [77][78] - 预计2025年下半年业务将开始体现转型举措的收益，上半年因业务变革会有适度减速 [83][85] 问题: 商户业务6%增长指引中收购的贡献及EPS指引的实际美元计算 - takepayments在2025年第二季度满周年，预计贡献50个基点，小型编排平台ZMS贡献极小 [88] - 2025年股票薪酬约1.7亿美元，可将其纳入模型考虑10% - 11%的固定汇率EPS增长 [90][91] 问题: 指引中考虑的宏观背景及企业客户合同收尾情况 - 预计2025年宏观环境相对稳定，劳动力趋势、通胀和工资增长情况良好，但美国大选后经济政策存在不确定性 [96][97][98] - 企业客户合同收尾工作已开始，部分在2024年第四季度完成，2025年还会有更多，相关影响已反映在指引中 [100][103] 问题: 运营转型收益增加是否改变节省确认的时间及收购合资企业和亚洲业务退出的后续情况 - 2025年情况基本不变，大部分收益将在2026年及以后体现，预计2026年运营收入效益约2亿美元，2027年约4亿美元，2028年达到6亿美元的全额运营率 [106] - 收购合资企业股份是为了简化业务，在亚洲仅与菲律宾群岛银行有合资企业，会继续维持该关系，退出的是在亚洲拥有100%股权但规模较小且无增长前景的市场 [108][110][111] 问题: 发行人业务的更新及ISV渠道的客户流失和收入定价情况 - 发行人业务第一季度收入预计与2024年第四季度基本持平，全年将有适度改善，下半年增速将加快 [117][119] - 商业卡业务2025年预计与2024年末情况相似，企业支出仍较谨慎，大型金融机构客户项目活动趋于正常，发行人业务前景良好 [120][121][124] - 在ISV渠道，公司凭借运营模式和能力的广度和深度，能够为软件合作伙伴量身定制解决方案，带来更多商业价值，业务保持稳定 [126][127][128] 问题: POS平台重构的早期反馈及客户流失情况和潜在资产出售情况 - POS平台重构的早期反馈积极，直接销售商、经销商、金融机构合作伙伴和批发合作伙伴对Genius平台的功能和特性评价良好 [136] - 在POS业务中，公司与客户有长期成功的合作关系，Genius平台基于现有解决方案，有自然的升级路径，对保留现有客户和获取新客户有信心 [139][140][141] - 公司已剥离约3亿多美元的资产，目标是实现5 - 6亿美元的资产剥离，仍在评估一些业务，会适时提供最新情况 [145][148] 问题: 2025年营收增长节奏及组织变革对预测和数据可见性的影响 - 2025年全年营收增长在5% - 6%的范围内，上半年增速略低，下半年略高，不会出现上半年低于范围、下半年高于范围的情况 [152][153] - 公司对业务前景有信心，可见性较2024年9月有所改善，通过密集流程跟踪运营转型举措的效益，对实现可持续有机增长和为客户及股东带来更好结果充满期待 [157][159][160] 问题: 2025年指引较投资者日有所改善的原因及发行人业务技术现代化和云应用推出对收入的影响 - 指引略有改善是因为对运营转型在业务中的表现更有信心，更有把握应对业务变革而不影响短期增长，以实现长期更好的结果 [163][164] - 发行人业务的云现代化计划将大幅扩展目标市场，使公司能够进入更小的金融机构市场和新市场，使能力更易被金融科技公司等利用，从长期来看对业务增长潜力有重要意义 [166][167][168]